一、行业简介
根据《中华人民共和国固体废物污染防治法》的规定，危险废物是指列入国家危险废物名录或者根据国家规定的危险废物鉴别标准和鉴别方法认定的具有危险特性的废物。我国目前共有46个类别，共479种危废，主要包括贵金属、废酸废碱、农药等危害物，涉及到45个行业，从危废的危害性上来讲，危废主要是有腐蚀性、毒性、易燃性、反应性和感染性，最主要的是毒性。
危废主要在工业生产活动中产生，随着我国经济发展，危废的产生量也逐年在增加。根据《环境统计年报》，2016年我国危废产生量约为5347万吨，相比2011年复合增长率为9.28%，危废产生量远超同期工业增加值。这主要是因为：一方面环保统计口径发生了变化，危废产生量最小统计单位在2011年由10kg下降到了1kg，危废种类在2016年从400种扩充到了479种；另一方面环保督查更加严格，由企业自行申报变成了中央环保督查，减少了少报瞒报的情况。从危废产生的行业来看，我国危废产生主要集中在化工、有色、造纸等传统行业，这些企业利润规模小，危废种类众多，处理技术难度高，因此偷排现象比较严重。
根据危废种所含物质的不同，处理方法可分为综合利用及处置，危废综合利用指从危险废物种提取物质作为原材料或者燃料，即资源化处理。危废处置是指将危险废物焚烧或用其他改变工业废物的物理、化学、生物特性的方法，达到减少或者消除其危险成分的方法，即无害化处理。从具体手段来看，危废的处理方式与传统固废大同小异，资源化主要包括干法和湿法，无害化主要是填埋、焚烧等。
图 我国主要危废处理方式
来源：wind
资源化的处置方式是从危废产生企业购买危废，通过提取其中的贵重金属赚取利润，该类公司大部分为危废产生企业的相关公司，毛利率较低，大约在30%左右。无害化的处置是想危废产生企业收取垃圾处理费，毛利率较高，方法主要有焚烧、填埋、物化、水泥窑协同处置等，目前水泥窑协同处置较为流行，各企业纷纷布局。
二、法律法规及相关政策
我国已经围绕《中华人民共和国环境保护法》和《危险废物经营许可证管理办法》建立了较为完备的政策体系，各地政府对危废也有相关规定，但由于政策更新较慢，导致行业呈现跳跃式发展，连续性较差。
表 我国危废处理行业相关政策
来源：政府官网
三、行业竞争格局
我国危废行业采用核准许可的方式，许可证载明处理范围和核准产能，根据《危废许可证管理办法》，危废资质的审批权在各省级环保厅。截止2016年底，我国各省颁发的危废许可证共2195分，相比2006年，数量增长了149%，2016年危废许可证仅增加161张。从核准规模来看，危废核准规模为6471万吨，其中资源化占比在70%以上，近几年核准增速逐渐变慢。从企业数量来看，2017年我国危废处理企业有1809家，其中处理规模在2万吨以下的企业高达1210家，以中小型企业为主，处理规模在25万吨以上的企业只有25家。从牌照来看，处理资质在10种以下的企业占比62.3%，而在25种以上的仅有1%，牌照的发放已经成为制约行业发展的主要因素。
图 近十年危废许可证张数
来源：全国大、中型城市固体废物污染环境防治年报
危废种类繁多，需要不同的处置技术与处置资格。我国目前有479种危废，涉及到45个行业，而众多中小公司进场后没有足够的技术积累，只能拿到少数种类的资质许可。新固废法虽然取消了危废省内转移审批的有关规定，但由于不同省份间产废单位与经营单位信息不对称，各地环境治理水平不一，环境保护属地化管理等因素，危废跨省转移仍采取审批制。危废项目从审批到投产时间较长，一个项目大约需要3-5年的时间。很多企业从拿到资质到投产仍需较长的等待周期，资金压力较大。
由于上述原因，危废行业目前市场集中度较低，前十大公司的产能占比不足10%，危废处置行业的龙头东江环保核准产能160万吨，市占率仅为3%左右。受限于牌照发放和产能投放限制，未来有资金优势的企业将逐步通过并购来成长。
四、与美国危废行业的对比及未来发展趋势
美国的危险废物处置行业已经进入成熟期，产量及处置量稳中下降，2015年美国危废产量3365万吨，比2001年的4055万吨下降了17%。美国危废产量下降的跟工业结构调整和清洁生产推进有关。从危废处置供给端看，行业集中度提升，处置点数量下降，单体处置规模不断上升。
图 美国危废产量处置量变化趋势
来源：EPA
图 美国危废处置点变化情况
来源：EPA
从上游产废行业看，过去十年化工和石油炼制是美国产废量最大的两个行业，合计产废量占比达到73%。从产废形态看，美国危废中80%左右是液态危废。2001年开始深井灌注逐步取代废液处置等一系列其它处置方式，2015年深井灌注处置占比达到88%。固态危废以回收利用、填埋、焚烧为主要利用方式。
“深井灌注”处置方式的推广使得美国现有的危废处置格局逐步形成。最早应用该技术的公司主要是石油开采以及化工制造等大型产废公司。美国国家环保署1988年公布的法规要求深井灌注技术的用户论证废弃物在灌注区得以无害化，或保持在灌注区内一万年，深井建设得以标准成熟化。深井灌注是在地质结构符合条件的地方打一个上千米的深井，将液体废料封存在里面在封闭的地质储存空间中，废弃物不参与人类和生物的物质循环，其安全性在很大程度上优于其它环保工艺。深井建造标准包括一个双壁的钢铁与混凝土结构，以阻断地下水与废料之间的任何接触。美国国家环境保护署认为，在合适的条件下，深井处置技术优于掩埋、罐装或焚烧等处置方法。
从产废结构上来看，美国是石油化工生产大国，其产废结构中石油制造及化工制造合计占比73%，因而美国年危废产量中83%为液态危废。而国内化工行业产废仅占总量的19%，产废行业较为分散，石化企业产生的液态危废在国内危废总体结构中占比较小，在没有相关法律法规支持的情况下，短期内深井灌注法在国内难以推广，预计未来仍将以回收利用和填埋、焚烧为主。由于回收利用有利可图，因此产废企业倾向于可以资源化的自行处理，而无害化则交由第三方机构进行。
原标题：危废行业研究
