18家环保企业半年度报告业绩分析：固废环保企业表现亮眼 营收均增长五分之一以上

截至目前为止，已经有18家环保上市企业发布2017年半年度报告，其中15家营收同比增长，仅3家同比下降;16家归属于上市公司股东的的净利润同比增，较营收多1家递增。

据统计，上半年实现营收最高的为亿利洁能，由于行业景气度回升加上公司降本增利的措施使得营收高达70.70亿元。归属于上市公司股东的净利润最多的为重庆水务10.24亿元，主要由于前期污水处理服务增值税返还金额所致。

上半年营收同比增长最多的前三名企业分别为东方园林70.79%、亿利洁能58.42%、维尔利55.90%。在净利润方面，则由博天环境147.58%、科融环境108.03%和龙源技术102.96%博得前三名。

整体而言，上半年固废板块的环保企业表现最为出色，营收同比增长在19.96%以上，而且净利润也均为同比向上。由于上次已盘点过其中的6家企业，本文仅分析余下的12家环保企业上半年业绩情况。

东江环保

上半年，东江环保实现营业收入14.04亿元，同比增长19.96%;实现归属于上市公司股东的净利润约为2.20亿元，同比增长约6.83%。

工业废物处理处置及资源化利用两项业务由于各资源化生产基地产量、销售以及金属单价同比上涨等原因，同比增长均逾50%，营业收入合计约为10.51亿元，占总营业收入约74.87%。

仅两项业务则同比下降，其中电子废弃物拆解由于出售部分拆解业务项目，导致营业收入从2016年1.26亿元下降至0.13亿元，同比下降89.64%。另一个业务为市政废物处理业务，由于深圳福永污泥项目因市政规划停产导致了营收同比下降35.73%。

维尔利

上半年，维尔利实现营业收入5.48亿元，同比增长55.90%;归属于上市公司股东的净利润为0.70亿元，较上年同期增长51.19%。营收和净利润的增长是由于上半年新签工程订单施工进度达到收入确认节点以及子公司汉风科技、都乐制冷合并所致。

截至报告期末，维尔利新中标垃圾渗滤液处理项目、餐厨垃圾处理项目及污水处理项目工程订单合计3.56亿元，控股子公司北京汇恒新签污水处理项目1.05亿元，全资子公司杭能环境新签沼气工程项目0.44亿元。上半年，维尔利按照制定的业务发展路线持续拓展渗滤液处理、餐厨垃圾处理、大型沼气工程及污水处理及等各项业务，并将产业链延伸至工业环保和节能服务领域。

伟明环保

上半年，伟明环保实现营业收入4.61亿元，同比增长35.34%，归属于上市公司股东的净利润为2.46亿元，同比增长48.07%。作为我国规模最大的城市生活垃圾焚烧处理企业之一，截至2017年6月30日，伟明环保生活垃圾焚烧处理BOT运营项目12个。报告期内各运营项目合计完成生活垃圾入库量180.48万吨，同比增长11.84%，完成上网电量5.29亿度，同比增长27.45%。温州餐厨公司清运处理餐厨垃圾3.26万吨，武义公司处理渗滤液3.54万吨。

博天环境

上半年，博天环境实现营业收入为9.66亿元，同比减少24.41%，同时新中标合同金额为16.95亿元，同比下降24.75%。此两部分的下降主要由于公司对项目的风险控制以及PPP项目前期工作较多开工时间顺延造成的。而报告期内出售子公司博乐宝和孙公司博通分离膜产生的大额投资收益使得归属于上市公司股东的净利润为1.22亿元，同比增长147.58%。

报告期内，博天环境先后中标澄迈县城镇水环境综合整治(大塘河、海仔河)PPP 项目、义马市涧河及石河生态综合整治工程政府和社会资本合作模式(PPP)项目等项目。

万邦达

万邦达上半年实现营业收入10.39亿元，同比上升40.71%;实现利润总额2.38亿元，同比上升43.21%;归属于上市公司股东的净利润为2.06亿元，同比上升45.65%。

上半年，万邦达成功中标神华宁东矿区矿井水及煤化工废水处理利用项目第一阶段工艺包及工艺设备采购项目，签订了新浦化学凝液精制系统采购合同，并续签了庆阳石化托管运营合同。

同时积极拓展以危固废处理、水环境治理和化工新材料等新业务，增资吉林固废在吉林固废业务基础上，谋划危固废项目在其他区域的业务布局。并通过股权收购，使得超越科创成为全资子公司，重点推进水环境治理及生态修复业务市场开拓工作。

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江南水务

上半年，江南水务实现营业收入5.89亿元，同比增长2.62%;实现归属于上市公司股东的净利润1.53亿元，同比下降10.76%。变动的原因有：(1)在自来水业务方面售水量、成本、毛利率均同比下降了1.34%至3.85%个点，导致净利润比上年同期下降20.41%;(2)在工程安装业务方面，收入同比增长不如成本增长的多导致毛利率下降7.76%及净利润的下降8.20%;(3)在污水处理业务方面，收入的增长大过成本，因此此项净利润同比增加174.81万元。

开能环保

上半年，开能环保实现营业收入3.10亿元，同比增长17.47%;归属于上市公司股东的净利润0.39亿元，比上年同期增长12.08%。报告期内，开能环保遵循“全屋净水全家健康”的理念，积极推出新产品，在国内市场销售额达1.72亿元，占上半年销售总额的55.57%，同比增长19.14%。海外市场凭借核心产品如控制阀、复合材料压力容器，以及整机、RO膜产品的竞争优势，销售额达1.38亿元，占上半年销售总额的44.43%，同比增长15.45%。

中原环保

中原环保上半年实现营业收入4.64亿元，同比增长4.63%;归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元，同比增长38.37%。其中污水处理实现营收4.04亿元，同比增长1.95%，而供热销售和管网工程费营收虽只有0.35亿元和0.15亿元，却同比增长30.38%和24.20%。

德创环保

报告期内，德创环保实现营业收入3.53亿元，同比增长22.14%;利润总额0.12亿元，同比下降48.68%;归属于上市公司股东的净利润为0.11亿元，同比下降44.05%。营业收入增长而利润却在下降，德创环保的解释是由于公司原材料钛白粉、碳钢板、不锈钢板等的涨价，上涨率高的达43.33%，而销售价格相对增长幅度较小，因此导致整体毛利率下降了9.27个百分点。

营业收入增长主要受益于燃煤电厂超低排放的铺开以及公司市场开拓能力提升所致。报告期内德创环保先后承接了“张掖2×325MW机组超低排放技术改造脱硫除尘一体化改造EPC总承包工程合同”、“德清县中能热电有限公司高温高压技改项目锅炉烟气超净排放环保岛改造工程”等一批超低排放相关项目，合计金额0.67亿元，增强了公司在超低排放市场中的竞争优势。

凯迪生态

上半年，凯迪生态实现营业收入22.27亿元，同比增长12.4%，归属于上市公司股东的净利润为1.28亿元，同比增长23.28%。第三次转型打造以生物质发电为核心的清洁能源平台的凯迪生态报告期内，生物质发电业务占总营收的65.58%。截止6月底，已投运的生物质发电厂42家，报告期内新增生物质电厂4家，新增装机容量120MW，实现营业收入14.60亿元，同比增长8.55%。

而风力发电厂仅2家，累计装机容量197.5MW，营收达0.88亿元，同比增长18.69%。原煤销售营业收入3.41亿元，同比增长89.86%。电建EPC分包业务营业收入为3.27亿元，同比增长54.69%。

亿利洁能

亿利洁能上半年实现营业收入70.70亿元，比上年同期增加26.07亿元，同比增长58.42%;归属于上市公司股东的净利润为1.61亿元，同比增长2.55%。营收的大幅度增长主要是(1)传统能化业务在保持高产、稳产、优产的前提下，通过模式创新、管理创新、科技创新，实现了降耗增效、降本增利;(2)行业景气度回升，大宗商品销售价格上涨。

科融环境

科融环境上半年实现营业总收入3.43亿元，较上年同期减少25.32%，归属于上市公司股东的净利润0.25亿元，同比增长108.03%。科融环境四大业务板块中仅水处理业务同比增长24.60%，实现营收0.79亿元，占比23.08%。占比最多38.67%的洁净燃烧及锅炉节能提效实现营收1.33亿元，同比下滑16.05%。下滑最厉害的为烟气治理实现营收1.11亿元，同比下滑51.94%。新增的垃圾发电实现营收0.20亿元，占中营收的5.94%。

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