导语：作为环保事业的基础，环保设备在环保产业中居于重要位置，同时也是我国机械制造业结构优化的重点领域之一。《中国制造2025》提到，我国将加快制造业绿色改造升级，加大先进环保设备、环保技术、工艺和装备的研发力度。受国家政策和机械制造行业转型升级等因素的共同推动，环保设备行业迎来了蓬勃发展的时期。本篇中，和君对我国环保设备行业进行分析，并对相关“新三板”挂牌企业进行独家盘点。
一、环保设备的概念和分类
环保设备主要由环境污染防治专业设备、环保材料与药剂、环境监测设备三大类、六个细分种类构成，产品种类达一万种以上。
二、环境政策日趋严格，助推行业发展
环保设备行业主要受两方面政策影响，一是环保设备产业政策，二是环境保护政策。
在环保设备产业政策方面，《重大环保技术装备与产品产业化工程实施方案》（发改环资[2014]2064号）要求，到2016年我国实现环保装备工业生产总值7000亿元，重大环保装备基本满足国内市场需求，这将推动环保设备从供给侧方面不断优化。
在环境保护政策方面，近年来重大环境事件的发生和公众环保意识的增强倒逼环境政策频繁出台，形成“污染倒逼-政策预期-政策出台-环境治理”的循环。环保“十三五”规划目标将从单目标（即总量控制目标和减排目标）向以环境质量改善为核心的双目标（即环境质量改善和污染物总量控制）转变，《大气污染防治行动计划》、《水污染防治行动计划》和《土壤污染防治行动计划》等政策的出台，亦将拉动上游环保设备产业的发展。更加严格的排放标准、治理目标将成为环保技术升级、设备换代的强大助推器。
三、挂牌热度骤增，“一带一轴”格局形成
截止2016年5月底，在新三板挂牌的环保设备制造企业共96家，总市值89.7亿元。
从挂牌时间看，2015年之前仅5家企业登陆新三板。近两年，环保设备企业挂牌热度持续升温，2015年挂牌企业35家，2016年前5个月已经新增挂牌企业56家。
96家企业中，仅有27只股票公布了交易记录。在交易方式上，85%的挂牌企业通过协议方式进行转让。
从地域分布来看，环保设备企业呈现“一带一轴”的特征，即以环渤海、长三角、珠三角为核心的沿海发展带以及东起上海、西至四川等中部省份的沿长江发展轴。其中，上海以13家挂牌企业占据榜首，江苏、浙江分别以12家、10家挂牌企业紧随其后。
四、盈利能力显著提升，资本市场表现抢眼
新三板环保设备行业的资产总规模达137.83亿元，其中超过5亿的公司有5家，分别是景津环保、神农股份、新华环保、苏氧股份和华新环保。
盈利能力分析
从净利润看，81%的企业近两年处于盈利状态，70%的企业较上年相比呈现增长态势。96家企业近两年平均实现净利润679万元、938万元，其中，近七成的企业平均净利润在0-2000万元区间，但在4000万以上的公司仅有2家。
从净资产收益率来看，行业平均值达10.55%，较上年提升49.55%，其中46家公司近两年平均净资产收益率超过10%，股东权益利用效果总体良好。
综上所示，满足近两年净利润均值不少于2000万元、加权平均资产净收益率不低于10%条件的企业共有4家。
成长性分析
从营业收入看，2016年96家公司营业收入之和较上年增长3.39%，但企业的成长状况差异较大，有31%的公司出现负增长，而兴农环保、宜丽环保、环能新科等27家公司成长势头强劲，复合增长率均超过50%,占行业挂牌公司的28%。
从股本数量来看，96家企业中，76家企业的总股本数量不少于2000万股，占比79%。
综上所示，满足近两年营业收入均值超过4000万元、复合增长率超过50%，且总股本数目不小于2000万股的企业有两家。
资本市场表现
27支家发生交易的企业中，PE均值为64.13倍，远远超出于机械设备行业指数的（33.7倍）和中证环保指数（31.1倍）。
进入创新层的挂牌企业
根据创新层公司名单，5家环保设备企业名列其中，其中，闽瑞环保是同时符合两个标准的公司。
五、以技术、成产、销售为立身之本，环保设备企业焕发生机
靠“精而专”的技术打造优质设备
技术是整个机械制造行业的关键要素。企业不仅要拥有一定数量的专利技术，而且要掌握某一细分领域的核心技术从而打造独具竞争力的产品。“景津环保”拥有包括美国、俄罗斯等国际PCT发明专利在内的141项专利证书，其生产的滤板标准件应用了隔膜滤板配方、注塑成型技术，在耐磨和抗压等性能指标上有明显的优势。“飞驰环保”则专注于水面清洁船及相关配套设备的细分领域，通过与中科院水生生物研究所、上海交通大学机器人研究所等一流高校合作，不断推进清洁技术升级换代，现已拥有有效授权专利62项。
生产外协助力企业“轻装上阵”
挂牌企业大多处于成长期甚至初创期，资产规模相对较小，生产加工外协的方式可以使公司将有限的资源注入产品研发及市场营销等关键领域，同时便于产品结构调整及转型升级。“朴道水汇”基于长期发展的考虑，将酒店直饮机、商务饮水机产品等非主要业务委托外协厂商生产，并通过派驻员工、生产商评估及淘汰制度等一系列手段保证产品质量达标。2015年，该公司凭借“轻资产”的优势及时转向商务直饮机系列产品、集中式水处理系统市场，最终实现38.4%的营业收入高速增长。
“直销模式+”形成多元化销售体系
为控制销售风险、大力促进销售，环保设备企业往往采用“直销模式为基础、多种模式并存”的销售体系拓展市场渠道。“闽瑞环保”通过“直销+买断经销”方式，按照客户订单组织生产。同时，在用户选择上，公司并不刻意追求特大型客户，反而挑选一些具备发展潜力的中小型客户，以此达到分散市场风险、强化市场主动权的目的。“复洁环保”自建的销售团队以面对面直销方式进行产品推广，形成“直接销售+项目销售”的多样化模式。“问源环保”则依托“直销模式+招投标”模式签订业务合同，进行方案设计和工程施工。
原标题：产业观察 | 技术革新迅速，环保设备行业蓬勃发展
