2015年环保行业实现毛利率33.77%，相比2014年33.02%有所上升，16年Q1毛利率为33.66%，同比15Q1略有上升。2015年环保行业实现净利率15.25%，相比14年净利率15.62%略有下滑，16年Q1实现净利率13.03%，同比也略有回落。其中，固废处理处置板块业绩最为突出，2015年实现毛利率38.69%，净利率18.45%;16年一季度盈利进一步提升实现毛利率42.41%，净利率19.04%，成为全行业最高值。受益于土壤修复和危险废物高景气，2016年固废板块处在上行周期。
2015年环保行业实现毛利率33.77%，相比2014年33.02%有所上升，16年Q1毛利率为33.66%，同比15Q1略有上升。2015年环保行业实现净利率15.25%，相比14年净利率15.62%略有下滑，16年Q1实现净利率13.03%，同比也略有回落。但行业整体利润率保持稳定，2015年，环保行业实现毛利226.94亿元，毛利率达到33.77%，其中伟明环保以66.06%的毛利率达到全行业最高，华西能源仅实现了17.59%毛利率为行业最低。
图1：2015年环保板块个股毛利率
2015年，环保行业整体归母净利润为102.46亿元，净利率达到15.25%，其中伟明环保的净利率为43.16%，行业最高，也是全行业净利率唯一超过35%的企业;而易世达、启源装备、科融环境的净利率均很低，分别仅为2.14%、2.31%和2.60%。
图2：2015年环保板块个股净利率
2016年一季度，环保行业实现毛利45.14亿元，毛利率达到33.66%，其中毛利率最高的依然是伟明环保，达到66.41%;毛利率最低则是易世达，仅仅为14.47%。
图3：2016Q1环保板块个股毛利率
2016年一季度，环保行业整体归母净利润为17.47亿元，净利率达到13.03%，其中行业最高至依然是伟明环保达到50.22%;共有4家企业净利率为负值，分别是启源装备-8.10%，高能环境-10.10%，科融环境-12.75%和易世达-53.70%。
图4：2016Q1环保板块个股净利率
2013到2016年一季度，环保行业毛利率保持稳定，基本维持在33%水平上，波动很小。但是行业的净利率近两年有所下降，从2013年的17.18%下降至2015年的15.25%。而2016年Q1的净利率进一步下降至13.05%。
图5：13-16年环保行业毛利率变化情况
图6：13-16年环保行业净利率变化情况
1固废处理处置板块
固废处理处置板块2015年实现毛利率38.69%，净利率18.45%;16年一季度盈利进一步提升实现毛利率42.41%，净利率19.04%，相较15Q1有所上升，成为全行业最高值;15年和16Q1板块利润率均大幅高于行业平均值。受益于土壤修复和危废高景气，2016年固废板块处在上行周期，利润率不断提升。
图7：15年固废处理处置板块个股毛利率
图8：15年固废处理处置板块个股净利率
2015年，固废处理处置板块4家公司实现毛利率38.69%，净利率18.45，相较14年均显著高于行业平均值。其中伟明环保的利润率最高，15年的毛利率和净利率分别达到了66.06%和43.16%，随后是中国天楹;其余三家毛利率维持在30%左右水平，净利率则在10%左右，与前两者差距明显。
图9：16Q1固废处理处置板块个股毛利率
图10：16Q1固废处理处置板块个股净利率
2016年一季度，固废处理处置板块5家公司实现毛利率上升至42.41%，净利率为19.04%，同比均大幅高于行业平均。其中伟明环保仍然是利润率最高的公司，16Q1的毛利率和净利率分别达到了66.41%和50.22%。高能环境利润率最低，其毛利率仅为27.94%，净利率为负值-10.10%，表现为亏损。除高能环境外其他四家公司16Q1毛利率相较15年均进一步提高。
2水处理板块
水处理板块2015年实现毛利率36.74%，净利率17.22%，均高于行业均值，同比14年有所上升;16年一季度利润有所下滑，毛利率31.22%，净利率9.19%。一季度PPP地较慢，影响公司整体收入。
图11：15年水处理板块个股毛利率
图12：15年水处理板块个股净利率
2015年，水处理板块8家公司实现毛利率36.74%，净利率17.22%。其中南方汇通、中金环境、碧水源的毛利率均较高，分别为44.05%，41.90%和41.20%;碧水源净利率最高达到了26%。科融环境15年的毛利率和净利率为行业最低，分别为25.03%和2.60%。
图13：16Q1水处理板块个股毛利率
图14：16Q1水处理板块个股毛利率
2016年一季度，水处理行业利润率有所下降，8家公司实现毛利率31.22%，净利率为9.19%。其中南方汇通、津膜科技、中金环境毛利率均在40%以上，分别为44.92%，42.99%和42.22%。万邦达净利率达到了21.95%为行业最高。兴源环境为毛利率最低公司，为3.09%;科融环境实际亏损，净利率为-12.75%。
3环境监测板块
环境监测板块2015年实现毛利率46.83%，净利率15.16%;16年一季度利润有所下滑，毛利率41.98%，净利率4.58%。15年板块毛利率为全行业最高。2015年受益于十三五考核年，业绩大幅上升，16年传统监测业务增长缓慢、业绩基数大，16Q1业绩下滑符合预期。
图15：15年环境监测板块个股毛利率
图16：15年环境监测板块个股净利率
2015年，环境监测板块5家公司实现毛利率46.83%，远高于行业平均水平，净利率15.16%。其中雪迪龙、先河环保、聚光科技毛利率均接近50%;启源装备毛利率最低为33.25%。雪迪龙的净利率为板块最高，达到了26.23%，启源装备净利率较低仅仅为2.31%。
图17：16Q1固废处理处置板块个股毛利率
图18：16Q1固废处理处置板块个股净利率
2016年一季度，环境监测板块利润率有所下滑，行业毛利率41.98%，仍然高于行业平均水平，净利率4.58%。其中先河环保、聚光科技、雪迪龙依然维持较高毛利率，达到45%水平;启源装备和汉威电子的毛利率较低。2016Q1板块内各公司净利率下滑明显，最高的为雪迪龙仅仅8.48%，最低的启源装备净利率为负值-8.10%。
原标题：环保行业利润率保持稳定 固废板块盈利能力不断提升
