垃圾焚烧轻资产业务冒头？光大、康恒等多家企业已入局，开启“由重转轻”新时代！

北极星固废网获悉，云南省富源县生活垃圾焚烧发电项目运营管理技术服务招标公告。公告显示，招标范围为负责甲方垃圾焚烧发电厂运行人员的管理工作，每日进厂垃圾焚烧处理、设备及系统的监管、维护和养护，设备的定期巡查，设备及场所清洁、设备的定期养护及设备的缺陷消除、临时抢修等工作。

说白了就是负责富源县生活垃圾焚烧发电项目的日常运营管理工作。北极星固废网了解到，近期内，多个垃圾焚烧发电项目启动运管工作的招标，列举如下：

北京顺政环保焚烧二期发电项目运营服务招标；

武汉市千子山循环经济产业园生活垃圾焚烧发电项目启动运营服务招标；

湖南祁东县生活垃圾焚烧发电项目EPC+O招标。

对营收来说至关重要的项目运营，为何还要假手于他人？

从上面启动运营服务招标的项目来看，北京顺政环保焚烧二期发电项目的招标人为北京顺义市政控股集团有限公司；武汉市千子山循环经济产业园生活垃圾焚烧发电项目的招标人为武汉环境投资开发集团有限公司，实控人为武汉市国资委；湖南祁东县生活垃圾焚烧发电项目的招标人为祁东县发展投资有限公司，这些项目的招标人均为当地国资。

前两年国资企业大举进军环保行业，垃圾焚烧发电行业亦如此。当前垃圾焚烧发电市场主要由专业的垃圾焚烧发电运营集团、以地方环保集团、能源集团、城投集团等为代表的地方国资企业以及通过收购等方式跨界而来的企业组成。当然，国资企业中也不乏像城发环境、上海环境这类的专业公司，而上述启动运营服务招标的地方国资大多是缺乏项目运营经验的。对于专业的项目运营，专业的事交给专业的人去做，才能将收益最大化。

也就是近两年经常提到的“地方平台+专业公司”组合模式，在垃圾焚烧发电行业国补退坡、优质项目逐渐减少、超半数项目“不饱和”运营等不利因素多发的背景下，这种组合模式的优势逐渐显现：

一是垃圾焚烧发电行业作为重资产业务，地方国资企业拥有雄厚的资金优势，拿下项目后能快速完成建设投产，找专业化的运营企业负责项目管理，再合适不过；

二是我国垃圾焚烧发电行业已进入成熟稳定的发展期，大型垃圾发电集团均拥有丰富的运营经验，目前垃圾焚烧发电行业的吨垃圾发电量也在稳步提升，多数项目已从最早的300千瓦·时/吨大幅提升至500千瓦·时/吨以上，有些优质项目甚至可以达600千瓦·时/吨以上。

多家垃圾焚烧发电龙头企业率先入局

像垃圾焚烧发电运营管理技术输出类轻资产业务，已由多家企业入局。

前面提到的北京顺政环保焚烧二期发电项目运营服务由高能环境中标、武汉市千子山循环经济产业园生活垃圾焚烧发电项目启动运营服务由康恒环境中标、湖南祁东县生活垃圾焚烧发电项目运营由北控环境中标。

据了解，垃圾焚烧发电运管技术的输出并不是近两年才出现的。早在2016年，无锡锡东生活垃圾焚烧发电项目一期的项目公司——无锡锡东环保能源有限公司就与光大环保（中国）有限公司签订了项目委托运营合同。2021年5月，无锡锡东环保能源有限公司80%股权及23287万元债权转让，由光大环保顺利取得。至此，无锡锡东环保能源有限公司成为光大环境下属控股公司。

目前，垃圾焚烧发电市场逐步饱和，由重资产投入转向轻资产运营的态势逐渐“冒头”。但就目前的运营服务费来看，年化服务费约在300万-1000万区间。

受制于PPP新政，未来国资入局将逐渐减少，垃圾焚烧发电运管轻资产就此“夭折”？

在PPP新政发布后，大力支持民营企业参与特许经营项目建设，其中明确规定垃圾焚烧发电项目应由民营企业独资或控股。在近日发布的《政府和社会资本合作项目特许经营方案编写大纲(2024年试行版)》中也明确特许经营者的基本条件：除作为政府出资人代表参与地方政府通过资本金注入方式给予投资支持的项目外，地方本级国有独资或国有控股企业(含其独资或控股的子公司) 不得以任何方式作为本级政府和社会资本合作新建 ( 含改扩建) 项目的投标方、联合投标方或项目公司股东；作为政府出资人代表时，原则上不得在项目公司中控股。

双重枷锁必然限制了国资入局，主动权将转到民营企业手中。未来新增项目在运营管理技术方面的需求或很难增长，但就当前已投产或即将投产的项目而言，垃圾焚烧运管轻资产业务需求仍在不断释放。