煤炭行业发展现状分析 焦煤定价方式亟待破题

焦煤发展状况回顾

焦煤是焦炭、钢铁、焦化等行业的主要生产原料，其价格变化对工业品价格、制造业发展具有重要影响作用。随着我国经济的快速发展，近年来我国焦煤生产和消费量占到全球的50%左右。

然而，和其他黑色系商品一样，我国焦煤在国际市场的话语权不强，容易受国际市场影响。更重要的是，在武华太看来，焦煤的定价方式太过随意，缺乏标准，这使得行业内乱象丛生。

一直以来，焦煤定价方法五花八门，随意性较强。特别是近几年受国际焦煤价格影响，我国焦煤价格只能跟着走，过山车，价格波动幅度达到300%以上。长期稳定的市场供需和合理的价格波动才是大众所望，不希望面对的是今天河东明天河西的市场和无预期的价格涨跌，这会给煤钢企业的生产经营造成严重冲击。

焦煤价格迎来春天

随着钢铁的回暖，焦煤迎来一年中的好日子。据前瞻产业研究院发布的《煤炭行业发展前景与投资战略规划分析报告》数据显示，截止6月8日，国内焦煤现货整体均价是1491.67元/吨，当日焦煤主力合约JM1809开盘于1259.5元/吨，最高价1269.5元/吨，最低价1240.5元/吨，收盘于1255.5元/吨，较上一交易日涨3.5，涨幅0.28%。由于市场状况较为乐观，后期看好焦煤市场价格的机构不在少数。

焦煤定价方式亟待破题

煤炭价格是关系经济社会发展的全局性、战略性问题。二季度以来，中国钢铁产量一直在高水平释放。行情转好，焦企议价能力随之增强。

上周国内焦炭市场现货价格依旧强势运行，山东、山西、河北等主流市场陆续上涨100元/吨，从焦企提涨到钢厂接受涨价，整个过程较为顺利。这也带动了焦煤的好行情。

2017年下半年，焦炭市场呈现大起大落的运行态势。6月28日开始至9月中旬焦炭市场创造了九连涨的市场神话，累计涨660元/吨，仅山东地区二级焦涨幅就达到41.25%;然而，从9月28日开始，20天左右的时间内，焦炭市场价格共降5次，累计降350元/吨，降幅达到15.56%，且此次焦炭价格调整并没有到位，后期焦炭价格仍在下行。

作为焦煤的下游行业，焦炭的涨跌完全左右着焦煤的市场行情。同时，受2+26城市限产影响，从去年10月1日至今年3月，2+26城市钢铁焦化铸造行业实施部分错峰生产，焦企对焦煤多按需采购，焦企处于亏损边缘，后期随着煤矿开工率的上升，产量增加，焦企对焦煤打压力度增大，焦煤价格承压下行。

目前，国内煤炭市场的两种定价模式，动力煤主要以环渤海、CCTD等价格指数作为参照依据定价，炼焦煤延用传统双方协商的定价模式。一旦焦企面临亏损，对焦煤按需采购，就将逐步打压焦煤。由此，“中长期合同”制度和“基础价+浮动价”的定价机制形成鲜明对比。

用煤高峰需求有望继续提升

2017年以来，焦煤价格总体呈现先降后升走势趋势，从2017年8月触底后，焦煤价格企稳回升。目前，焦煤市场较前期有所好转，部分地区煤价开始小幅上涨。随着钢厂维持高利润高开工，下游焦炭价格大幅回升，对焦煤的采购积极性增加。加上供给端收紧，国内产地低硫资源供应偏紧，进口方面受罢工、口岸拥堵等影响，短期国内焦煤价格预计稳中向上为主。

尽管上周国内炼焦煤市场呈上涨态势，但不同煤种行情依然存在结构性分化，低硫焦煤销售情况好且基本无库存，价格出现连续上涨且态势强劲;中高硫煤资源销售情况一般，价格相对稳定，报价出现小幅上涨，但接受情况一般。预计后期结构性行情仍将持续，优质焦煤还有小幅上涨空间，中高硫煤将持稳;焦煤期价将持稳运行。

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