绿色金融成大势所趋 “监管洼地”还需警惕

尽管与欧洲等发达国家市场相比，我国金融市场的绿色理念显得非常薄弱，但作为最大的发展中经济体，同时也是承受着最严重环境、资源、气候风险的经济体，坚持绿色发展、推进节能减排，已内化为我国政府和人民的强烈意愿。

1995年，中国人民银行发布《关于贯彻信贷政策与加强环境保护工作有关问题的通知》，绿色金融开始萌芽。

2007年，国家环保总局、中国人民银行总行和银监会联合发布了《关于落实环保政策法规防范信贷风险的意见》，可算是绿色金融在我国的开端。

2008年，国家环保部会同金融监管部门相继出台“绿色保险、绿色证券、绿色信贷”等新政，绿色金融政策正式启动。

2011年，“绿色信贷”评估研究项目启动，并计划建立“中国绿色信贷数据中心”，为商业银行践行绿色信贷、管理和评估风险提供权威的信息支持。

2015年，中共中央国务院印发《生态文明体制改革总体方案》，首次明确了建立中国绿色金融体系的顶层设计。

2012年，银监会发布《绿色信贷指引》，对银行业操作绿色信贷的流程进行规范;2013年，银监会推进绿色信贷统计制度;2014年，银监会发布《绿色信贷实施情况关键评价指标》，超过100个指标对组织管理、能力建设、流程管理、内控管理、信息披露等方面进行了规范。

2015年9月，中共中央政治局召开会议审议通过了《生态文明体制改革总体方案》，首次明确了建立我国绿色金融体系的顶层设计，并将发展绿色债券市场作为其中一项重要内容。

2015年12月，中国人民银行发布了《绿色债券支持项目目录(2015年版)》(以下简称《绿债目录》)，作为关于绿色债券界定与分类的指引性文件;国家发改委也随即出台了《绿色债券发行指引》;上海证券交易所于2016年3月16日正式发布《关于开展绿色公司债券试点的通知》。

2016年，全国两会通过《“十三五”规划纲要》，明确提出要建立现代金融体系，支持绿色金融发展。

2016年8月31日，人民银行等七部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》(以下简称《指导意见》)。《指导意见》对包括绿色信贷、绿色证券市场、绿色发展基金、绿色保险、环境权益交易市场等各要素的绿色金融体系的构建提出了发展方向，并支持地方发展绿色金融，推动开展相关国际合作。

2016年9月，中国在今年G20杭州峰会上提出绿色金融发展理念。其中，G20《公报》指出，为支持在环境可持续前提下的全球发展，有必要扩大绿色投融资。

诚然，我国绿色金融实践起步较国外落后，但在逐步探索的渐进过程中，政策推动决心和意志非常强，从上述的发展过程可窥一斑。

作为撬动私人部门资金、加快绿色转型的手段，绿色金融被寄望于缓解财政负担，同时推动新能源、节能环保等绿色产业突破规模化发展的瓶颈，为经济增长提供新的、持续稳定的动力。随着绿色发展相关扶持政策的不断加码和逐步落实，金融机构也在积极布局，期待着绿色金融能够成为下一个“风口”。

中国在绿色金融标准化建设上如果先行一步，不仅有利于促进绿色金融产品交易通过交易形成国际定价中心，更有利于全球绿色金融资源向中国集聚。为此，需要针对国际资本、国家资本、地方资本、产业资本、机构资本和居民资本的等利益主体，通过激励机制来实现金融产业链绿色化。比如对商业银行，规定绿色信贷的比重，只有绿色信贷达标或超过比重的商业银行，才能获得央行的政策支持;对相关项目企业，只有达到绿色标准，才能在贷款优惠方面得到支持;对地方政府，只有其绿色GDP(排气、排污治理等)比重考核达标，相关负责人才能考核通过，才允许发放地方债券;在国际合作中，只允许国际资本投资绿色金融标准的项目。

需要注意的是，尽管我国绿色金融探索已经取得一定进展，但目前还只是很小比例的银行贷款和债券被打上了“绿色”标签，需要银行做出更多努力推动资本配置到绿色投资上来。不过，目前期限错配、信息不对称、分析能力缺失等问题正成为银行业绿色化道路上的“拦路虎”。

专家表示，绿色金融具有广阔的发展前景，对促进我国绿色发展也有重大的意义。但是过度倚赖财政补贴等扶持政策，可能产生“监管洼地”，导致“劣币驱逐良币”，为绿色金融的健康、可持续发展造成隐忧。

可是回顾过往，小微金融、PPP、光伏新能源……一个个“风口”来了又去，市场在政策的引导下创造了一个个资本神话，又在政策转向之后留下种种的问题。尘埃落定之后，小微企业依然融资困难、公共设施投资依然乏人问津，而光伏产业也还是继续要仰赖补贴才能存活。

为此，业内专家表示，为了打破上述瓶颈，除了传统的政府补贴和税收优惠等支持方式，必须整合和加强金融在其间的作用，让金融成为生态环境保护的资金支持者，使金融机构也向着与社会环境相协调的方向过渡。因此，当前，绿色金融已成为国际组织、政府、企业普遍关注的焦点。在传统经济转型的过程中，也迫切要求传统金融向绿色金融转型和发展。

时下，越来越多的金融机构开始关注绿色金融，引导更多的资金进入绿色环保产业，无疑是一个良好的开端;同时我们也看到越来越多的专家和学者呼吁加快完善环境评估与信息披露等机制，夯实绿色金融市场的发展基础;而绿色发展相关政策的顶层设计也在不断完善，生态补偿机制和生态资源资产管理体制被列为“十三五”期间生态文明建设的重要任务。在各方共同努力下，我们有理由期望绿色金融体系将会获得更大规模、更加健康的发展，并成为推动我国绿色发展转型，实现中华民族永续发展的重要力量!

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