云投生态：双轮驱动业绩激增 国企改革再迎风口

2016年1-6月云投生态归属于上市公司股东的净利润2490万元-2590万元，同比增长740.71%-788.75%，较之前预期大幅上调。

1、业绩增长远超预期，业绩弹性亦然十足：公司在2016年1季报中预计2016年上半年归属母公司股东净利润同比增长88.73%-138.49%，本次业绩大幅上修，同比增长740.71%-788.75%，归属母公司股东净利润2490万元-2590万元。公司业绩远超市场预期，主要是市场拓展成效显著，业务规模有一定增长，同时公司加强工程施工业务组织管理，项目毛利率好于预期。作为云投集团旗下唯一上市公司，公司发展得到了云投集团大力支持，经过几年的发展，公司具备了内生增长能力，并借助外延扩张，实现公司跨越式发展。考虑到公司业务规模和利润水平相对较小，且公司不断取得较大规模的园林项目，公司未来业绩弹性十足，成长性较好。

2、内生外延双轮驱动，积极打造生态平台。根据云投集团“十三五”发展规划，公司将成为云投集团大生态平台，未来几年公司生态环保业务将发力。随着海绵城市、美丽乡村、环境治理等政策陆续出台，公司未来在做好园林绿化业务的同时，积极向生态治理方面拓展，尤其是流域治理业务。公司园林业务本身就具有生态属性，在生态环保方面具有一定的积累，公司可以通过市场换技术，与业内著名的环保业务提供商展开合作共同推进环保业务发展。同时，公司成立总规模20亿元的云南云投生态环保产业并购基金，通过战略并购形式收购体量较大、技术领先、业绩较好的环保公司，积极打造大生态平台。

3、国企改革风口渐起，公司整合空间巨大。7月14日国资委宣布将全面央企改革试点工作，选择神华、宝钢等央企开展国有资本投资公司试点，中国建材和中材集团等3家公司开展并购重组试点，国企改革有望再成为市场热点。 公司是云投集团旗下唯一上市平台，云投集团资产涉及铁路、旅游、林业、地产、石化燃气、金融、医疗等领域，逐渐形成了大金融、大健康、信息技术和现代农业四大产业集群。云投集团2014年的总资产、净资产、营业收入和净利润分别是上市公司的50.63倍、47.13倍、68.44倍和10.39倍，公司国企改革整合空间巨大。

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