“土十条”如期落地 土壤修复万亿市场加速开启

国务院日前正式印发《土壤污染防治行动计划》(又称“土十条”)。分析人士认为，该行动计划提出了五位一体的治理计划，明确了各级政府、各部门执行土壤污染治理计划的考核内容与具体时间点，大超市场预期。

从“土十条”提出的主要指标来看，到2020年，受污染耕地安全利用率达到90%左右，污染地块安全利用率达到90%以上。到2030年，受污染耕地安全利用率达到95%以上，污染地块安全利用率达到95%以上。

值得关注的是，土十条明确表示，分批实施200个土壤污染治理与修复技术应用试点项目，2020年底前完成。2016年中央财政土壤污染防治专项预算项目数为90.89亿元，较15年增长了145.6%，如加上以前年度结转资金6亿元，预算数为96.89亿元，接近翻三倍。申万宏源分析师认为，政府要通过加强市场作用，用PPP模式带动社会资本加杠杆，以上措施的明确将加速开启十三五土壤修复的蓝海市场。

具体到投资上，上述分析师表示，土壤修复行业将是十三五期间环保行业最具弹性的发展方向。虽然整个行业盈利模式尚待进一步完善，但修复行业蓝海市场确定，且随着“土十条”出台推动行业景气度提升，各地政府纷纷出台地方土壤修复政策开始试点，行业拐点渐显。继续推荐行业内重点公司：高能环境、博世科等。

中信证券分析师认为，“土十条”出台将加快土壤环境保护市场成长速度，建议关注土壤修复及新型肥料两大投资主线。主线一：推荐坐拥土壤调理剂市场、拥有完善调节剂产业链的土壤修复行业巨头鸿达兴业;主线二：推荐占据领先市场份额、拥有行业先发优势的新型肥料龙头金正大、新洋丰和新都化工。

相比“水十条”，在“土十条”的实施过程中环保部将获得更大的权力，在35条细则中，有23项细则由环保部直接牵头，相比水十条有了明显的提升。不过，“土十条”对土壤污染治理的长期资金来源问题以及商业模式没有明确指引。

“万亿土壤修复大幕开启，资金来源是唯一命门。参考‘土十条’中提出的2020年底土壤污染修复目标，估算整个‘十三五’期间各种土壤修复市场空间预计超过5000亿元，投资来源主要是财政资金。”平安证券分析师认为，当前阶段，“土十条”对于环境修复类的上市公司主要是主题性的利好，很难自上而下促进全行业的订单释放，在当前市场状况下建议谨慎参与投资。

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