龙马环卫：2015招股说明书申报稿净利润1.51亿 同比增长16.46%

近日，龙马环卫发布2015招股说明书申报稿，内容显示净利润1.51亿 同比增长16.46%，北极星节能环保网根据资料整理，以下为详细内容：

一、董事会经营评述

一、概述

一、管理层讨论与分析：

2015年我国经济进入新常态，正处于经济结构、增长动力和发展方式转换之中，需求不足、价格下滑和成本刚性增长的矛盾以及经济发展过程中长期 积累的结构性矛盾突出，经济增长下行压力不断加大。公司所处的环卫行业虽前景广阔，但存在中低端产品竞争加剧、采购需求不旺盛、企业经营成本上升及行业整 体创新能力不足的相关问题，环卫装备生产总量出现近年来少见的负增长。

2015年1月26日公司股票在上交所正式上市流通，企业挂牌上市为实现公司今后跨越式发展奠定了坚实的基础，公司在董事会有力领导下，把握机 遇，应对挑战，最大限度地克服了外部市场环境对公司业绩的不利影响，企业加快转型升级适应新常态，较好的完成了董事会2015年初确定的经营指标，营业收 入和净利润等业绩指标较2014年均有不同幅度的增长，全面完成各项经营发展目标，品牌实力显著提升，研发创新更加贴近市场，营销网络不断完善，团队营销 能力明显提升，质量管理和工艺水平稳步提高，安全、环境管理逐步规范化。

1、环卫装备制造行业遭受一定冲击，市场竞争日趋激烈。

环卫装备制造行业出现近十年来少见的总产量负增长状况，报告期内环卫低端车型的产量大幅减少，根据中国汽车技术研究中心的《中国专用汽车行业月 度数据服务报告》数据统计，2015年我国环卫车辆总产量为66,444辆，同比减少14,929辆，降幅18.35%。从细分品类看，环卫清洁类车辆产 量 28,069辆，同比减少8,493辆，降幅23.23%,该品类产量下降的主要原因是低端产品洒水车产量同比减少7,232辆，降幅41.45%;垃圾 收转类车辆38,375辆，同比减少6,436辆，降幅14.36%，该品类下降的主要原因是非压缩式普通垃圾转运车产量同比减少8,121辆，降幅 39.56%。

同时，不同类别的环卫车型产量出现巨大分化，环卫创新产品和中高端作业车型(主要包含洗扫车、扫路车、高压清洗车、多功能抑尘车、压缩式垃圾 车、餐余垃圾车等)产量有所增长，产量由21,077辆增长至23,649辆，增幅为12.20%，同比增幅较大的车型为多功能抑尘车、扫路车和压缩式垃 圾车，同比增长分别为459辆、634辆和1,474辆，增幅为437.14%、15.84%和20.42%。

2015年全国环卫车辆生产企业有260余家，市场参与者较多，但普遍规模较小，年产量超过3,000辆/套的只有3家(不含垃圾中转站装 备)。环卫清洁及垃圾收转装备具有较高的技术、品牌、营销网络、售后服务、资质及资金的要求，随着市场竞争的深入，一些市场竞争能力差、新产品开发能力 低、产品同质化严重的生产企业正面临市场淘汰，而行业领先者之间主要通过提高技术水平、丰富产品种类、完善客户服务等手段进行综合实力竞争。

2、公司业务经营保持良好的发展态势。

2015年度公司产量逆势上涨，市场占有率创新高达到6.83%，较2014年上升了2.29个百分点，其中创新产品和中高端作业车型的市场占有率为15.88%,较2014年上升了2.37个百分点。

2015年度，公司实现营业收入15.32亿元(合并口径，下同)，同比增长29.62%，实现归属于母公司股东的净利润1.51亿元，同比增长 16.29%。截至2015年12月31日，公司总资产18.31亿元，同比增长68.33%，归属上市公司股东的净资产10.38亿元，同比增长 114.95%。

2015年度，公司主营业务收入15.03亿元，同比增长28.88%，其中环卫清洁装备收入9.53亿元，同比增长15.31%，占公司年度 主营业务收入的63.40%;垃圾收转装备收入4.56亿元，同比增长40.51%，占公司年度主营业务收入的30.33%;新能源及清洁能源环卫装备收 入0.50亿元，同比增长359.24%，占公司年度主营业务收入的3.33%;公司首次步入环卫服务领域，收入0.36亿元，占公司年度主营业务收入的 2.41%;其他主营收入0.08亿元，同比增长73.47%，占公司年度主营业务收入的0.53%。

3、制定“环卫装备制造+环卫服务产业”协同发展战略，并取得突破性进展。

为丰富业务类型，延伸产业链条，实现公司“环卫装备制造+环卫产业服务”协同发展战略，成为环境卫生整体解决方案的领先者。

2015年公司成立环境工程事业部，收购联营企业龙环环境其他股东股权将其变为控股子公司，并作为公司环卫产业服务向全国扩张的孵化器，培养优 秀的管理人才，推广先进的管理经验，实现“环卫产业服务”战略。同时公司通过不断探索环卫服务项目的PPP模式，布局全国各大城市环卫服务产业，推进“环 卫产业服务”战略的实现,逐步建立了环境卫生整体解决方案的资源链，成为中国城市环境卫生协会环卫运营专业委员会主任单位，与中国城市建设研究院成为战略 合作伙伴单位。

2015年度“环卫装备制造+环卫产业服务”战略取得重大突破，公司成功中标海口龙华区环卫一体化PPP项目具有标志性意义，为进一步完善产业结构、培育新的利润增长点开好头。

4、新产品研发成果突出。

2015年，公司积极探索技术创新模式，加强技术研发体制、机制改革，研发队伍和实力进一步增强，全年共完成57项研发项目，新产品销售占比逐步回升。

2015年全年共获授权专利为近五年获授权专利最多,共完成39个实用新型专利、5个发明专利、2个外观专利的申请，已授权33个实用新型专 利、4个发明专利，2015年专利授权增长100%;已完成国家知识产权优势企业的申报，2015年12月11日公司被评为国家知识产权优势企业;完成 “企业标准化良好行为体系”审核，获得AAA级证书;参与《农村生活垃圾处理技术规范》行业标准起草工作。

5、挖掘生产潜能，产能瓶颈得以缓解，加强质量管理。

面对产能不足难题，公司重视生产制造业务流程优化和能力提升工作，一方面对部分箱体焊接进行外包、增加垃圾车生产线，另一方面在内部衔接、物资配套、生产计划制定及实施方面进行精细化管理，提高生产效率，尽力满足区域销售需求。

公司重视产品质量管控，进一步加大质量管理力度，并持续探索提高质量管理水平的方式方法。公司完善质量监督体系，制定落实三级质量责任制，落实 质量事故调查和责任追究制度，完善整车产品质量管理及考核办法，深入推进质量月活动，提高产品质量检验的标准，保证质量认证一体化体系的有效运行。

6、品牌影响力进一步提升。

公司持续推进市场、销售、售后一体化建设，区域销售、后勤支撑服务形成紧密整体，营销团队建设取得显著成效，建立了公平、公开、公正的营销激励 机制，方案营销取得良好成效，客户资源不断壮大。公司明确区域职责和权利，加大授权，规范监管，提升市场反馈效率，有效调动区域营销的主动性并提高有效 性。

公司品牌规划建设逐步规范，统一品牌形象设计，通过网站升级、微信、企业内刊、专业期刊、新闻媒体、广告宣传、展会等平台，进一步提升“福龙马”品牌。

2015年共获得国家知识产权优势企业、福建省质量标杆企业、福建省标准化良好行为企业、福建省重质量守信誉优秀单位、福建省第四届“诚信经营先进单位”、福建省民营企业文化建设优势企业及龙岩市两化融合示范企业荣誉。

7、提升员工素质，优化人才结构。

公司进一步加大管理人才、技能人才、新进员工培训力度，着力培养和引进中高级经营管理人才、创新研发人才，拓宽招聘渠道、创新培训方式，由传统人事管理向现代人力资源管理转型。

公司通过了省级技能大师工作室验收和市级职业技能鉴定站的评估，建立了良好的人才培养平台，制订履行职责所需的个性化人才培养计划，持续改进培 训方式方法，2015年组织353场的培训，其中内训328场，外训25场次。公司通过校园招聘、网络招聘、员工推荐等多渠道招聘方式，引进各层次人力资 源，阶段性满足人才储备需求，为企业管理和专业技能提升奠定基石。

二、报告期内主要经营情况：

2015年，公司实现营业收入1,531,999,896.88元，比去年同期上升了29.62%;营业总成本 1,367,276,517.62元，比去年同期上升了 32.02%，资产总额1,831,208,944.69元，比年初增长68.33%;利润总额177,751,527.48元，同比增长18.45%; 归属于上市公司股东的净利润150,776,041.48元,同比增长16.29%;归属于上市公司股东的净资产1,038,092,819.24元，比 年初增长114.95%;归属于上市公司股东的每股净资产3.89元，比年初下降19.40%;基本每股收益0.60元，同比下降53.85%;加权平均 净资产收益率15.91%，同比减少14.62个百分点。

三、报告期内核心竞争力分析：

龙马环卫(603686)作为我国主要的环卫装备、环卫服务供应商，多年来坚持专业化经营战略，专注于环卫清洁及垃圾收转装备领域的探索与创 新，基于对行业的深刻理解、丰富的生产经验和持续的技术创新，形成了众多突出的核心竞争优势，研发出一批性能优越、质量可靠的产品，拥有行业领先的技术水 平，建立了辐射全国的市场网络，2015年公司上市后，市场竞争力得到进一步提升，已具备较高的行业地位。公司立足于环卫产业，进一步丰富业务类型，延伸 产业链条，实现环卫装备和环卫服务两大战略之间的资源共享、相互促进、协同发展和较好的持续成长能力。

(一)环卫装备优势：

1、专业化经营与快速灵活的优势：

环卫清洁及垃圾收转装备主要用于城乡环境卫生作业，而各地气候环境、作业需求相差甚远，导致不同的客户具有不同的个性化需求，因此专业化经营的 公司更能适应本领域的特点，并抓住机遇发展壮大。公司在发展过程中秉承专注精神，始终坚持主业，在环卫清洁及垃圾收转装备领域进行长期的专业化经营，积累 了丰富的行业经验，因此能够根据客户需求快速灵活地调整产品结构与营销策略，进行个性化设计和灵活、柔性的生产，使得公司在激烈的市场竞争中充分发挥机制 灵活的优势，更快、更好地适应市场的变化。公司怀抱“成就环境专家”的理想，以“天下环卫一家人”的价值主张感染客户，凭借建立在实力基础上的专注精神， 形成了强有力的企业凝聚力，赢得客户的信赖。

2、市场地位与品牌优势：

公司自成立以来就十分重视品牌建设，经过持续不懈的精心培育，以及在产品质量及性能、技术水平、客户服务等方面的综合优势，在行业内获得了较高的品牌知名度和美誉度，并树立了值得信赖的企业形象。公司 “福龙马”商标被认定为中国驰名商标、福建省著名商标，“福龙马”牌产品被认定为福建省名牌产品，“福龙马”品牌已成为公司进一步巩固行业地位并扩大市场份额的重要优势之一。

3、研发及新产品优势：

公司在环卫装备行业深耕细作，在环卫清洁及垃圾收转装备的研发和技术创新方面取得了显著成效，拥有雄厚的技术与研发实力，处于行业领先地位。公 司所处行业系技术密集型行业，产品涉及的跨度范围广、学科交叉多、综合性强，通过长期的投入和反复的实践，已经具备较强的持续创新能力，可以较好地把握行 业技术发展趋势并引领行业技术潮流。公司还建立了一套较为系统、全面、有效的持续性创新机制：由技术中心负责前沿技术研究、新产品开发和技术创新工作;将 “求新求变、永续经营”的创新精神融入日常工作中，营造了勇于创新、尊重创新、激励创新的文化氛围。截至2015年12月31日，公司共有109项已授权 专利，其中发明11项、实用新型95项、外观3项，拥有丰硕的自主知识产权成果。

公司推陈出新先进的环卫装备产品，在专用性能、质量可靠性、环境保护能力、使用领域广泛性等方面有明显优势，建立了较为完整的产品体系，涉及环 卫清洁装备、垃圾收转装备、新能源及清洁能源环卫装备3大类共24个系列产品，能较好地满足不同客户群体的个性化需求和产品组合需求。

4、营销优势：

公司销售模式以直销为主，通过代理商销售为辅，拥有丰富的直接销售经验，可以迅速捕捉市场信息并快速响应客户需求，具备显著的销售效率优势。公 司建立了辐射面广、运行高效、持续扩张的营销网络，每年培育较多的新增客户，多年来积累了广泛而牢固的客户关系，产品销至全国各地以及部分东南亚和中东国 家。公司已在全国各大中城市共设近60个办事处，配备150多名有经验丰富的营销人员，建立了覆盖面广、管理科学、运行高效的销售渠道体系。公司具备完善 的售后服务体系，环卫清洁及垃圾收转装备对设备运行完好率和维修及时性要求高，售后服务品质是客户重点关注因素之一。公司已在全国范围内建立了52个售后 服务站和配件供应库，设有160多名常驻服务人员和机动服务人员，并配备了专门的售后服务专车。依托辐射全国的服务网点，公司售后服务人员能够快速响应客 户的维修需求，在承诺时间内到达现场，短时间内排除故障，并为客户提供“终身免人工维修费”的贴心服务。公司被评为福建省用户满意服务企业、国家“五星级 售后服务”企业，以过硬的产品和周全的服务满足客户个性化需求，为公司在纷繁复杂的市场环境和瞬息万变的市场竞争中赢得新老客户的普遍认同，奠定了坚实客 户基础。

5、人才优势：

公司发展过程中已形成具有开拓精神的复合型管理团队，在环卫清洁及垃圾收转装备领域具有多年的从业经验，对行业趋势有独到的理解和敏锐的洞察 力，对企业发展有前瞻性的规划，多年来配合默契、团结一致、共识性强、决策效率高;同时公司注重引进高级管理人才，报告期内聘任白云龙博士为公司副总经 理，负责公司技术研发部门，提升公司研发实力和技术管理效率。

公司核心技术人员及关键技术带头人拥有多年的环卫产品开发经验，既精通环卫产品研发设计，又理解下游市场需求。

公司培育了富于感染力的企业文化，荣获国家人力资源和社会保障部“全国模范劳动关系和谐企业”称号，目前已经建立起一支知识面广、技能过硬、工 作扎实、勇于创新、凝聚力强的高素质人才团队，公司管理团队及核心骨干的个人职业成长与公司长远发展协调一致，建立了人才激励及稳定的长效机制，通过精神 鼓励、职业发展和股权激励等形式加强员工凝聚力，为企业未来的高速发展奠定了稳固的人才基础。

(二)环卫服务优势：

公司确立协同发展战略，从环卫设备制造业务延伸到环卫服务领域，拓展新业务具备较为明显的竞争优势。

1、拥有广泛的环卫领域客户资源。

目前市场上的保洁公司项目地域范围窄，运营环境变化不大，无法实现规模化的跨区域运营，导致项目运营经验只有量变而很难实现质变。公司多年来植根于环卫行业，网点遍布全国，通过营销网络和售后服务与环卫客户建立紧密联系，能够及时获取客户需求等信息。

2、拥有全作业流程的机械化装备高效应用能力，具备打造物联网系统的硬件优势,与环卫服务项目结合，实现软硬件的资源共享和协同发展。

公司作为国内环卫设备行业的领军企业,具有雄厚的研发技术和资金优势，能及时提供最新的工艺、最全的机械化设备。最新研发的设备可以第一时间应 用于环卫服务项目，验证设备的各项功能，提高环卫服务工作效率和效果。在打造物联网系统方面，公司拥有全面的设备技术支持，能够解决多种环卫装备不兼容情 况，更合理调配环卫设备物联网的技术能力。具备强大的服务保障力量，拥有国内各大型活动设备保障服务经验，保障环卫设备始终处于可靠的运行状态，可靠发挥 设备的卓越性能。

3、积累了丰富的管理经验，建立了较为完整的管理体制，具备复制推广的管理优势。

公司作为在环卫行业内具有高知名度的规范管理企业，获得国家人力资源和劳动保障部颁发的“全国模范劳动关系和谐企业”荣誉。在每一个服务项目经 营过程中，公司考虑员工的利益，把提高员工的工资福利待遇作为重要的管理目标之一，保证员工稳定性和积极性。在新拓展服务项目时，可以将成熟的管理经验和 激励机制进行推广应用，减少环卫服务项目前期的交接问题，管理效率得到提升。

4、拥有环卫产业一体化智能优势：

公司可为客户提供环卫服务领域内的投资、咨询、设计、建设、运营、研发、制造等全产业链一体化服务，可提供从道路清扫保洁、垃圾收运中转运输到 环卫设施维护等一系列管理运营服务，并以此产业链为基础，为后续借助互联网平台对环卫服务实现软件和硬件的智能化管理，向政府主管部门提供实时环卫服务数 据，更好地对接智慧城市，提升城市管理水平。

5、拥有强大的专业化环卫服务咨询资源：

公司是中国城市环境卫生协会环卫作业运营专业委员会的主任委员单位，与国家级研究机构建立良好的合作关系，在环卫作业运营领域机制与管理、模式 与定额、标准与规程、运营与服务等方面可以为客户提供全面方案，进行业务培训和咨询服务等工作，通过与环卫领域客户进行零距离全天候对接，及时了解和挖掘 客户的各种需求，形成最优的环卫服务模式。

四、公司关于公司未来发展的讨论与分析：

(一)行业竞争格局和发展趋势：

1.行业竞争格局：

环卫装备制造领域：由于环卫清洁及垃圾收转装备具有较高的技术、品牌、营销网络、售后服务、资质及资金的要求，虽然市场参与者较多，但普遍规模 较小，2015年年产量超过3,000辆/套的只有3家(不含垃圾中转站装备)。随着市场竞争的深入，一些市场竞争能力差、新产品开发能力低、产品同质化 严重的生产企业正面临市场淘汰，而行业领先者之间主要通过提高技术水平、丰富产品种类、完善客户服务等手段进行综合实力竞争。因国外进口的环卫清洁及垃圾 收转装备价格高昂，且国外厂商与国内企业的市场定位不同，无法满足各地用户多样化产品需求，售后服务保障困难，因此多年来进口环卫装备数量较少，没有形成 常态化的直接竞争。

环卫服务产业领域：

历史上我国形成了政府主导、社会辅助参与的环卫服务供给模式，存在投入不足、质量参差不齐、人员效率不高、规模有限和发展不平衡等普遍问题，迫 切需要政府加快转变职能，创新环卫服务供给和监管模式。当前国家对环卫服务项目进行公开招标，通常对公司实力、环境卫生作业资信等级、保有设备、业绩、服 务标准等进行综合评定，环卫服务质量良莠不齐，行业同质化情况普遍，没有形成较高的集中度。公司进入环卫服务产业后，将突出装备优势，因地制宜选择适当装 备，尽其所能用好这些装备，把环卫服务从人工作业为主进化为机械为主、人工为辅的更高层级，树立行业新标杆、作业高标准，结合企业资金、品牌、管理优势， 形成公司独特竞争力。

2.行业发展趋势及有利因素：

(1)环卫装备制造领域：

国家对环卫事业投资不断增加，2014年城市及县城市容环境卫生固定资产投资额已经达到592.2亿元，城市道路清扫保洁面积676,093万 平方米，其中机械化面积为341,091万平方米，机械化率为50.45%;生活垃圾清运量由2011年的23,138万吨增长至2014年的 24,517万吨，增长率为5.96%;城市及县城市容环卫专用车辆设备总数由2011年的128,385台增长至2014年的180,344台，增长率 为40.47%(数据来源：《中国城乡建设统计年鉴(2014)》)。

1)人工清扫成本不断提高，人口老龄化带来用工荒，机械化作业是未来趋势。

我国正处于城市化的进程中，城市数量和人口都发展很快。当下我国对于“城市道路机械化清扫率”标准是40%，但许多城市机械化清扫率均未达标， 只有上海、北京等一线城市和沿海发达地区机械化清扫率达到65%左右，欧美发达国家已普遍达到全面环卫装备阶段，环卫装备达到环卫作业总容量的80%以 上。中国环卫行业底子薄、欠账较多，未来发展空间巨大，提高环卫机械化将是城市发展的必然方向。

全国而言城市环卫需要大量一线环卫工人，他们的平均工资低，多地区甚至处于当地最低工资水平，随着老龄化趋势的出现，普遍出现环卫工人招聘困难的现象，一线环卫工人超龄成为难题。

同时，各地最低工资标准逐年提高，人工成本大幅度上升，机械化作业能高效替代人工作业，经济效益日益显现。

人工成本提高将促进环卫机械化比例在5年内逐渐从40%提高到60%，部分发达城市达到80%。

2)社会发展带来环卫设备需求不断增长。

现阶段城市街道、高速公路、一级公路和二级公路路面的保洁工作都要求摆脱传统人工请清扫的低效率作业方式。2009-2014年间高速公路、一 级公路和二级公路平均增速分别为11.4%，7.5%和3.0%，城市清扫面积也在迅速增加，2014年城市道路清扫面积达到了67亿平方米，随之带来了 市容环境专用车辆的需求，2014年市容环境保有车辆已达18万台，随着中国经济社会发展与城市化进程，未来环卫装备市场空间巨大，国家对环卫事业投资的 也不断增加。

3)新能源环卫装备的大发展。

国家出台政策规定政府优先采购新能源车辆，新能源车辆占比不低于30%，2015年新能源环卫车累计生产2,023辆，是去年的2倍。

现阶段，新能源纯电底盘存在性能瓶颈，较适宜改装为总质量小、作业功能较为单一的轻便型环卫车，主要以纯电动车厢可卸式垃圾车、纯电动路面养护车、纯电动扫路车为主，三者合计占比63%。

随着新能源技术发展，未来将出现中、重型路面保洁作业车辆，预计未来五年间新增环卫车辆中新能源装备比例成阶梯上升，由当前2015年的3%逐步提升至2020年的30%水平。

(2)环卫服务产业领域：

2013年9月30日国务院办公厅发布《关于政府向社会力量购买服务的指导意见(国发办【2013】96号文件)》，同年11月十八届三中全会 中通过了《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》，相关文件要求：在公共服务领域可利用社会力量，加大政府购买公共服务项目的力度，原则上通过合 同、委托等方式向社会购买。可以看出，推广政府购买服务是当前中国深化改革的一项重要举措，环卫服务市场化已成为必然发展趋势，在广东、浙江、福建各地市 及内陆部分省市正探索购买环卫服务，预计环卫服务市场将进入高速增长时期。

2014年12月27日，国务院出台《关于推行环境污染第三方治理的意见》为推进环保设施建设和运营专业化、产业化，健全第三方治理市场，提供了政策引导和支持，是促进环境服务业发展的有效措施。

2015年1月1日开始施行《政府购买服务管理办法(暂行)》推进政府向社会力量购买公共服务，加强城市基础设施建设。

2015年4月25日，《基础设施和公用事业特许经营管理办法》体现了在政府层面上加速PPP的推行。

2015年5月19日，《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》鼓励采用政府和社会资本合作模式，吸引社会资本参与。 为解决政府资金压力，并形成高质量、高效率的规模化市场，以PPP模式为主的第三方服务市场将是环卫市场的主要发展方向。政府采用PPP模式与社会资本合 作，不仅使服务与管理分离，提高服务质量，还能通过社会资金的参与，降低政府运行费用。

PPP模式的推广将重构高度分散化的环卫市场，市场份额将逐步集中到资金实力强(可提供设备设施)、作业专业化(操作机械化、管理智能化)的设备、服务总承包商手中。

根据国家统计局统计数据，截至2014年底，全国城市道路面积达683,028万平方米，城市清扫保洁面积达676,093万平方米，生活垃圾清运量达17,860.18万吨，粪便清运量1,551.97万吨。

以海口龙华区环卫服务一体化PPP项目合同费用水平估算，即约10元/平米/年的清扫保洁费用和75元/吨的垃圾清运费用，全国市政环卫市场保 守估计市场规模达到800亿元，如果算上居民院区、工业园区等私有领域的环卫市场，整个道路清扫和垃圾收运是一个接近千亿级的市场。

(二)公司发展战略：

公司总体发展战略：公司确立了“环卫装备制造+环卫服务产业”协同发展的战略，“环卫装备制造”战略是指公司在环卫装备领域深耕多年的基础上， 利用首发上市募投资金扩大公司当前产能、突破环卫装备产品的产能瓶颈，提升公司自主研发能力和核心竞争力，保持公司在行业内的领先地位。“环卫服务产业” 战略是在国务院大力推进政府向社会力量购买公共服务的政策背景下，公司综合分析全产业链及环卫行业的发展趋势，根据自身实力做出的重要决策，依托在环卫装 备领域已经建立的竞争优势，稳步有序地推进环卫服务产业等新兴业务的发展，延伸产业链条，丰富业务类型。

公司总体发展目标：公司将围绕自身的核心技术，将主业做强做大，继续加大市场开拓力度，壮大企业规模，巩固核心竞争优势，并进一步提升公司的市 场份额和行业地位;同时积极调整产品结构，丰富产品系列，开发高科技含量和高附加值的产品，提供城市环境卫生整体解决方案，以提高公司在国内外市场的竞争 力。公司进一步丰富业务类型，延伸产业链条，全力拓展环卫服务产业新兴业务，配置高效环卫装备快速切入环卫服务产业领域，发挥两大战略之间的资源共享、相 互促进、协同发展，实现公司跨跃式发展，成长为国内最具竞争力的环卫装备制造商之一，最终发展为国内领先的环境卫生整体解决方案供应商。

(三)经营计划：

2016年公司将牢牢抓住行业发展和上市带来的机遇，继续机制创新管理创新，特别是技术研发管理机制和营销管理机制的完善，进一步激发全体员工 的主动性和创造性，改进生产组织模式，加强质量管理，积极引进、培养高级人才，加快环卫服务产业拓展，延伸公司发展空间，促进公司持续健康发展。

2016年公司经营目标：公司营业收入目标20亿元，利润总额2.15亿元，归属母公司所有者净利润1.82亿元。

具体的的经营计划如下：

1、以创建国家级研发中心为平台，把握新能源和清洁能源环卫装备发展方向，运用“互联网+”思维促进环卫装备和环卫服务相互融合，提升公司可持续发展能力。

加快实施创建国家级研发中心，结合国家政策导向、行业发展情况，以及各销售区域需求和调研信息，有针对性地完善国五产品、新能源产品、清洁能源 产品的公告;根据客户需求，探索、创新作业模式和作业集成方案;建立立足当前面向长远的技术研发体系，规范研发流程，从源头的流程方面把控并提升研发质 量;开展精品线研发项目，力争建成标准化生产线;完善项目专项可研分析，尤其是中长期项目的市场调研与可研分析，为中长期项目的突破提供可靠的数据依据和 参考。

对互联网时代背景下的环卫产业发展进行前沿研究，环卫保洁、生活垃圾收运与终端处理是环卫产业领域推进信息化建设的重要板块，运用互联网手段突破传统环卫装备定位和作业管理模式，探索智慧环卫智能化管理平台，开创出环卫新兴产业格局。

2、创新营销管理模式，建立区域自主发展市场机制，全面扩充营销网络，推进产业链延伸。

全面加强一体化营销管理。围绕“有质量的增长”、“转变营销管理模式”——积极推进营销管理改革创新，引导区域转变营销模式、“费用管控”、“团队建设”四个方面落实相关工作。

进一步完善年薪考核制度、费用借款制度、代理商管理制度、业务用车制度、业务人员的晋升制度等营销制度，加强全员的风险意识，提高营销各处室及 区域负责人的风险管理，积极推进风险评估，特别在风险的源头上的控制，从而最大限度规避风险，提高部门的经营能力。建立、健全品牌传播长效机制，借鉴总结 海口 PPP项目的经验，来推动装备+服务共同发展。制定项目开拓管理和激励制度，明确环卫一体化整体解决方案的营销思路，从体制上划分好区域与事业部之间的工 作内容，有效培养区域的环卫一体化营销意识和工作方法，进一步提高服务项目开拓人员的综合素质，能与区域形成内外结合、优势互补的环卫一体化解决方案营销 队伍。

3、强化质量管理，创新生产组织，提升生产、质量管理水平。

开展精品线生产组织，提升产能和质量，做好人员配备的选拔和培训制度的常态化管理、规范关键工序操作、装配过程质量管控、送检车辆的等级考核。 改革生产组织模式，进行设备升级、工艺改进和工装保障，突破重要节点上的传统配装方法，实现直接装配，同时细化工序工资和批量生产的模块，提升生产效率; 梳理工艺流程，逐步实现总成件的集合提供;推行计件工资同技能等级相结合的薪酬体系，每月树立技能标杆的示范作用;培育并在工艺、技术、资金、采购量方面 扶持主要外协厂，使其满足公司发展需求，达到规范、规模式生产;按照公司产品质量提升年的总体部署，实施精品工程的要求，围绕促进提高产品质量的主线来开 展，在人员品质意识、质量培训及质量管理等方面实施 “2016年质量提升年方案”，推进公司产品质量的提升，并强化外协质量管理。

4、创新人才培训机制，强化企业规范管理。

较大规模开展人才调动培养，突出以环卫服务项目营销和运营人才为培养目标，推出公司管理层“继任者”计划，对普通员工和管理层人员职业生涯规划了解的基础上，鼓励员工主动请缨，通过考核后入选后备人才库，并进行岗位匹配，进而培养一批综合素质高的管理人才。

进一步加强合规性管理，确保信息披露真实、准确、完整、及时、公平，把握好与投资者、证券服务机构、媒体等的沟通尺度。开展公司董监高及关键、敏感岗位人员的培训，做好公司重大信息披露事务的管理和报备。

5、择机启动并购和再融资计划。

2015年，公司为了拓展环卫产业布局和战略发展，曾尝试兼并重组的方式去拓展市场，筹划重大资产重组事项，但因交易双方未能在交易对价、交易方式及部分关键合作条款上达成一致，重大资产重组终止。

2016年公司将根据自身发展的实际需要，积极对内、外部资源进行整合，在公司稳健经营的基础上，择机通过并购、参股或联营等形式对外扩张，方 向为与环卫产业相关的、资产质量较好、能显著增强本公司生产技术实力或拓展产业链条的企业，进一步扩大公司的市场份额，降低生产成本，提高整体竞争能力， 巩固公司在环卫产业领域的优势地位，实现公司跨跃式发展。

在完成本次股票发行上市后，公司的资本结构和业务构成得到较大改善，为今后再融资创造了良好的条件。未来，公司将根据业务发展的实际情况和相应 资金需求，科学地利用资本市场再融资功能进行股权融资，或发行债券、利用银行贷款等进行债权融资，以保持公司健康合理的资本结构，促进公司总体发展战略与 目标的实现。

(四)可能面对的风险：

1、公司整体营运的风险：

(1)募集资金投资项目的实施风险。

公司本次发行募集资金除补充流动资金外，主要用于“环卫专用车辆和环卫装备扩建项目”以及“研发中心项目”。募投项目设计方案是2010年初规 划的，至今已过去6年，这期间公司产品结构发生了较大变化，垃圾收转车辆销售占比越来越大，清洗扫路车已替代扫路车成为路面保洁车辆的主要品种，由于环卫 清洁类与垃圾收运类产品的制造工艺流程有较大差异，在原募投项目不做调整的前提下，对具体实施设计方案有必要进行适当改进。公司已委托中国汽车工业工程有 限公司和福建省机电建筑设计研究院分别对两个项目的实施方案进行调整，以适应未来产品结构变化和产能需求，待设计方案优化调整后，募投项目将分期进入施工 建设阶段，预计项目建设完成期将有所延后。

虽然公司已对募投项目进行了审慎、细致的论证，但项目实施过程中还可能存在项目管理能力不足、项目施工管理不善、项目进度拖延等问题，从而可能影响项目的顺利实施。

(2)新增固定资产折旧的风险。

公司本次募集资金项目建设投产后，固定资产规模较目前将有较大幅度增加，年新增固定资产折旧额大幅度提高。如果未来市场环境、技术发展等方面发生重大不利变化而导致公司新增产能不能获得预期的市场销售规模，新增固定资产折旧将对公司未来经营业绩产生一定影响。

(3)技术人员流失及技术泄密的风险。

公司所从事的环卫清洁及垃圾收转装备属于技术密集型行业，主要产品科技含量较高，在关键的核心技术上拥有自主知识产权，且多项核心技术处于国内 领先水平，该类技术是发行人核心竞争力的重要组成部分，优秀的技术人才是公司保持市场竞争优势的重要因素之一，目前公司通过建立骨干员工持股、绩效考核、 晋升培训、签订竞业禁止及保密协议等多层次的人才激励和管理机制。

随着公司规模的扩大和人员的扩充，以及行业内人才竞争和流动的加剧，不能完全保证技术人员不外流或者重要技术不外泄，如果出现该种情况，将不利于公司保持持续创新能力和市场竞争优势。

2、环卫装备制造领域的风险：

(1)盈利水平下降的风险：

受到城镇化进程加快、交通基础设施建设、环卫机械化率提高、人口规模增加、政府的投入力度加大、国民环卫意识增强等多方面因素的影响和带动，环 卫装备行业、环卫专用车辆及垃圾收转装备细分领域已经成为富有广阔发展前景的新兴产业，但随着市场需求的不断扩大，较好的行业盈利能力和投资回报率将吸引 更多企业参与竞争，如果公司未来不能进一步提升技术研发实力、营销服务能力和经营管理水平，提高市场竞争能力，则有可能面临盈利下降的风险。

(2)宏观经济波动可能造成的市场需求下降风险：

公司处于环卫装备行业中的环卫清洁及垃圾收转装备细分领域，与民生密切相关，主要受国民经济长期发展趋势和人们生活水平影响，尤其是我国已进入城镇化加速时期，改善城镇人居环境和市容市貌已经成为城市发展的必然趋势，因此本领域的发展与短期宏观经济变化相关性不强。

但由于公司主要客户为环卫部门、公路管理单位及其下属企业等政府类客户，如果未来出现范围较大、时间较长、影响较深的经济发展波动，仍将可能对公司产品的市场需求产生一定程序的不利影响。

3、环卫服务产业风险：

(1)财政政策变动带来的采购风险。

环卫服务产业的主要客户为各地政府市政环卫主管部门，尽管市政环卫业务是城市发展运营中不可或缺的一环，受经济周期波动影响较小，若未来宏观财政政策趋于紧缩，各级政府削减或延缓财政支出项目，将对公司的市政环卫业务的顺利开展和工程款项的回收造成不利影响。

(2)劳动用工风险。

环卫服务产业属于劳动密集型行业，员工人数众多，流动性较大，其中超龄一线环卫工人占比较高，随着人口老龄化带来用工荒难题，一线工人的招聘形势将日益严峻。

(3)市场开发风险。

我国环卫服务产业市场化程度日益提高，但在原有的体制下形成的政府对当地市政环卫企业扶持的情况依然存在。虽然《招标投标法》已颁布实施多年，但实践中既有的地方保护思维没有完全消除，对于当地企业承接业务还有一定的保护倾向，本产业存在一定程度的区域分割。

(4)项目收益波动风险。

市政环卫项目的中标价格受到业主单位所在地区政府财政情况、城市区位及项目标段性质等的影响。通常情况下，主城区项目中标价格高于市郊区县，主 次干道项目中标价格高于背街小巷，而财政情况较好的城市项目中标价格也较高。同时，不同地区的人力成本差异也会对项目收益造成一定影响，因此存在项目收益 波动从而影响公司整体利润率波动的风险。

(5)PPP项目的收益风险。

依法行政是我国政治、经济及法治建设发展到一定阶段的必然要求，但当前市政服务PPP项目还是有可能出现政府不履行合同约定的责任和义务而给项目带来影响，价格过低或者费用调整不具弹性导致项目公司的运营收入不如预期，PPP项目不能达到预定收益的风险。

二、主要会计数据和财务指标

三、主营业务构成分析

四、前10名无限售条件股东持股情况

前十大流通股东累计持有：965.09万股，累计占流通股比：14.46%，较上期变化：-1509.35万股，截至2015年12月31日股东人数22083，同比上期变化：161.12%。

五、分红送配方案情况

10派1.80元(含税)

原标题：龙马环卫:2015招股说明书申报稿净利润1.51亿 同比增长16.46%