环保三大细分领域投资机会凸显

新闻背景：第十届全国人大环资委主任委员毛如柏在日前举行的“2014中国环保上市公司峰会”上表示，由于三大污染治理行动计划(“水十条”、“大气十条”及“土壤十条”)的推进，估算国家将在环保产业投入资金6万亿，环保产业将进入稳健成长期。多位与会专家同时表示，环保产业的后续运营发展是一个长久过程，财政的6万亿拨款对于解决环境问题只能触及冰山一角。但从目前不断释放的政策利好来看，未来环保产业会迎来阶段性的迅猛增长。

行业观察：与金融和基建类类似，环保区别于其它新兴产业成长股的一个最大的特点在于，其受政策扶持十分明显。特别是随着2015年新环保法实施在即，环保产业或将进入一个产业爆发十分迅猛的“新常态”。

分析指出，2015年是“十二五”收官之年，环保政策顶层设计将出，细分产业政策落地。有人认为将陆续出台的产业政策包括：“水计划”、“环境税”“土壤修复计划”、“碳税”、“排污权交易”等。其中，“水、电、气”等公用事业产品价格改革在推进中。排污、污水处理、污泥处置、垃圾处理等环保收费改革也在进行中。与此同时，2015年也是“绿色GDP”大考之年。随着中央政府对环境问题的重视程度日益增强，对地方政府的考核机制正在发生转变，将大幅提升对绿色GDP的考核力度，倒逼环保投资落地。从全国环境污染治理投资总额的历史数据看，每个五年发展规划的收官之年的投资增速最高，2005年增速为25%，2010年增速为47%。

指出，环保产业作为未来能出业绩的一个增长点，以下三类企业将受益明显：“政府给钱的”——政府购买其主要产品的监测设备企业;“企业自己有钱的”——未来有成为一体化生态服务商潜力的企业;“省钱的”——由于能源结构转型、节能类的企业，如生物质发电、工业节能、锅炉升级改造、合同能源管理等领域企业。

投资机会：结合环保产业现有政策的推出力度以及相关行业基本面状况，以下三大细分领域有望在2015年获得较好的增长机会。

污水处理

“水十条”是继“大气十条”之后，我国又一项重大污染防治计划，预计总投资需求超过2万亿元。中国人民大学环境学院副院长王洪臣预计，按照相关统计数字，“水十条”实施后，预计新建污水处理设施将带动的投资规模为3500亿元，污水处理管网建设至少需要投入5000亿元，提标改造至少需要3000亿元，污泥无害化处置预计投资规模为500亿-600亿元;村镇污水处理方面，预计也将带动2000亿-4000亿元的投资需求。

大气治理

从2014年环保行业上市公司业绩情况来看，大气治理类上市公司三季报增速相比中报回落，但仍然领衔行业表现。其中，脱硝市场工程订单爆发，带动脱硫脱硝工程公司以及上游原材料和下游监测公司2013-2014年业绩高速成长，大气治理类公司业绩增速在中报达到顶峰，三季度小幅回落。

土壤修复

2015年我国土壤修复市场规模将超过400亿元，未来5年这一市场将会全面启动，并成为一个新型的环保产业。《固废观察》预测2020年土壤修复市场规模将达到1500亿元。土壤修复市场目前很热，至少有500家公司介入这一领域，较为活跃的企业有：北京建工修复、北京高能时代、中节能大地、盛世环保、永清环保、金隅环保等。

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