三类地区再生水利用率目标明确 膜法水处理再迎发展机遇

发改委、住建部联合印发《“十四五”城镇污水处理及资源化利用发展规划》，明确2025年全国再生水利用率目标达到25%，黄河流域达到30%，京津冀达到35%；确定污水、污泥、管网新增建设目标；新增城市生活污水收集率和敏感地区污水处理达到一级A排放要求。

事件分析及结论：

明确再生水利用率目标，催生近1000亿资源化改造市场空间。《规划》提出，到2025年底，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上，黄河流域中下游地级及以上缺水城市力争达到30%。全国及京津冀地区目标与2021年1月印发的《关于推进污水资源化利用的指导意见》目标相同；新增黄河流域“十四五”再生水利用率目标。假设新建/改造到“三类水”出水标准平均需新增投资4000元/（吨/日），则“十四五”期间全国/黄河以北地区/京津冀地区再生水利用改造市场空间将分别达到930/250/71亿元。《规划》提出“十四五”期间新建/改扩建再生水生产能力的下限是1500万吨/日，则新增投资需求将不低于600亿元（按“三类水”出水标准计算）。

新增污水、污泥处理能力规模明显降低。“十四五”期间将新增污水处理能力2000万立方米/日；较“十三五”、“十二五”期间分别下降3022/2569万立方米/日。新增污泥无害化处置设施规模不少于2万吨/日，较“十三五”、“十二五”期间分别下降4.01/516万吨/日。目前我国城市污水、污泥无害化处理能力已较为完善，未来建设需求更多来自县、建制镇及新城区等。

加强污水收集管网建设，力争城市生活污水集中收集率达70%。“十四五”期间将新增/改造污水收集管网8万公里（较“十三五”期间目标下降7.36万公里），力争全国城市污水集中收集率达到70%以上；2035年城市污水处理管网基本实现全覆盖。新建污水厂配套管网建设及原有管网错接混接漏接改造是未来五年工作重点。

确定敏感地区污水处理排放达到一级A标准。与此前文件提出的水环境敏感地区污水处理基本实现提标升级的表述相比，“十四五”规划明确敏感地区污水排放要基本达到一级A标准，将催生新的提标改造需求。

投资建议：“十四五”期间再生水新建/改造工作将成为城镇污水建设重点，膜技术是最适合再生水改造的水处理技术。若将全国范围内的污水处理厂改造到三类水及以上，将带来近1000亿的市场空间。

风险提示：再生水改造需求释放速度不及预期；上市公司订单增速不及预期；疫情反复导致项目推进进度不及预期。