债务引发危机 18亿注资难改盛运环保退市风险

近期，我们关注到盛运环保或存在退市风险，公司股价长期也是处于下跌趋势。

根据会计师事务所出具的审计报告，2018年末公司归属于母公司股东权益合计1.74亿元，而截至2019年三季度报告显示，公司归属上市公司股东的净资产为负。另外根据2020年1月22日披露的《2019年度业绩预告》预计2019年归属上市公司股东的净资产为-68630.59万元，公司触及了创业板上市公司规则，净资产为负的情形，或被暂停上市的风险。

当然盛运环保的危机不仅仅是这些，2017年和2018年公司分别亏损13.18亿元以及31.13亿元。根据2020年1月22日披露的《2019年度业绩预告》，2019年盛运环保预亏8.1亿元至8.15亿元。触及了连续三年亏损的规则，导致公司有退市风险。

有因必有果，导致盛运环保出现退市风险的主要原因还是债务危机。自从2018年起盛运环保开始陷入债务危机至今 ，由于大量债务到期无法偿还，公司涉及多起诉讼，随之而来的是银行账户被冻结，部分资产被查封冻结等情况。

虽然债务危机爆发后，公司目前已经成功追回现金5330万元，通过关联方食物资产抵债解决约4.85亿元（正在评估）；通过关联方对外所持股权/股票抵债解决约1.74亿元。已合计解决约7.13亿元的债务问题。但这些仅仅还是盛运环保的冰山一角，根据公司最新的《债务到期未能清偿的公告》显示，目前公司仍有多达84笔逾期债务未能清偿，合计金额高达48.41亿元。

此前盛运环保就曾表示，为了化解公司债务危机，管理层正积极推进司法重整，希望通过一揽子方案解决控股股东资金占用和违规担保问题，化解债务风险，尽快恢复公司持续经营额能力。

并且于2019年12月31日晚间盛运环保发布公告称，彭水县茂博矿业集团有限公司拟以不超过18亿元左右的资产协助公司解决关联方非经营性资金占用问题，预计构成重大资产重组。

根据2020年2月19日最新公告称，由于公司对全资子公司、控股子公司之外提供的违规担保金额为21.83亿元、关联方占用公司资金合计21.41亿元、逾期债务余额48.41亿元，整体破产重整还存在重大不确定性，截至三季度公司已亏损5.52亿，而公司预计2019年预亏8.1亿元至8.15亿元，全年业绩存在大额亏损的风险，上述交易落地前可能无法完全确保公司净利润和净资产为正，还是存在较大的不确定性。

可以看到，除了这次拟筹划的不超过18亿元资产注入外，面对如此复杂的巨额债务，盛运环保前途依旧未卜。截至2月21日收盘，盛运环保股价为1.45元，总市值仅19.14亿元。

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