“牛散联盟”陷诈骗疑云 “神雾系”的好基友自身难保？

近日，中国东方资本投资集团（以下简称“东方资本”）旗下深圳市老虎汇资产管理有限公司（简称“老虎汇”）一款名为“神雾先进技术追踪私募投资基金”（简称“神雾基金”）的产品涉嫌合同诈骗遭上海经侦刑事立案。消息传出，东方资本浮出水面。

相比于以徐翔为首的“涨停敢死队”，以冯彪为首的东方资本则是靠“团队”力量征战资本沙场，在江湖上也是赫赫有名。

“牛散联盟”修成正果？

十年前，曹芸、张涛清、邢荣光、曹雅群等众多牛散簇拥着冯彪，一起向A股市场投下了“坚毅的目光”。

2009年，从为上市公司提供资产重组方案和市值管理等入手，冯彪等人先是在北京成立了东方智福投资顾问公司。同一年，“私募一哥”徐翔在上海成立了泽熙私募基金。

这时的徐翔等人已从早期的股票交易逐渐转型到资产交易，冯彪选择这个时间点切入市场，也算抢占了一些先机。与徐翔当时已动辄调动百亿自有资本不同，冯彪的所谓“牛散联盟”实力还相去甚远。

随着东方财智资产管理公司（以下简称“东方财智”）的成立，以冯彪为首的这些牛散也结束了“形散而神不散”的局面，开始有了自己的正式体系。随后，完成了原始积累的东方资本将业务领域拓展到了宏观经济研究、行业分析与项目风控等领域，并通过对金城股份（000820.SZ）股权的明争暗夺，崭露头角。

东方财智的注册地选择了香港。野马财经（微信号：YMCJ8686）发现从其总部所在的皇后大道与有着“望北楼”之称的四季酒店步行仅需八分钟。选择在这个地方扎根，维多利亚湾与资本市场的“美景”都可以尽收眼底。

2014年，东方资本先后成立财智方舟和老虎汇两家股权投资基金中心，补全了它在资本市场上的最后拼图，更大一轮征战一触即发。

高杠杆上的舞蹈

2009年至2012年，徐翔率领的“泽熙系”已成为私募界的“扛把子”。同样起步于2009年的东方资本面对别人的传奇，想必也想要活出自己的伟大。

机会在2012年来临，彼时经营不善的金城股份准备破产重组，当年的实控人计划用23.2%的股权换取恒鑫矿业10%的股份加1.33亿资金。

那时，令人“哭笑不得”的金城股份的重组方案一出就引起了市场热议，直到2015年金城股份抛出的一份和神雾集团的重组草案，才使真相渐渐浮出水面。

据当时金城股份回复证监会的问询函显示，2012年除了当时明面上的张清涛、曹雅群外，东方资本的核心人物冯彪也潜行其中。最终该重组方案被证监会以隐藏代持为由否决，在这份方案中，冯彪实际控制的东方君盛赫然出现在部分对手方名单中。

对于如此操作，北京一私募机构人士向野马财经（微信号：YMCJ8686）分析。整个事情可以理解为冯彪、曹雅群等人合力出资买下了一个“壳”，而后将之转卖给了神雾集团。虽然最初的方案被否决，之后新的方案中也没有了东方君盛的影子，但还是赚得盆满钵满，并开始了与“神雾系”的情缘。

重组未成，东方资本怎会甘心如此落寞？不久与香港相隔不远的海南岛就传来了让冯彪兴奋的消息。因保健品市场的持续降温，海南椰岛（600238.SH）经营状况出现断崖式下滑，2014年营业额几近腰斩，归母净利润更是跌超70%。当时的海南国资委急于出手这个烫手山芋，冯彪便瞅准机会果断出手。

从2015年11月17日至12月25日，东方财智及一致行动人连续买进，加上之前的协议转让，共计持有海南椰岛18.47%股份，超越海口国资成为第一大股东。如今，通过后续的股权增持及腾挪，冯彪通过旗下的东方君盛已握有海南椰岛20.99%股权。

2016年，面对着“大哥们”的摧城拔寨，老虎汇这只初长成的“小老虎”也在跃跃欲试。不同于大哥们的“高举高打”，老虎汇面对嘉应制药（002198.SZ）祭出了通过高杠杆收购股份，再用分红偿还借款的玩法。但这个疑似“空手套白狼”的玩法遭到嘉应制药原管理层的激烈反抗，公司控制权之争变得不可开交。对当时的格局，老虎汇方面亦向野马财经（微信号：YMCJ8686）介绍，对于未来如何打算，各方在讨论商议中，具体细节不方便透露。

纵观以冯彪为首的东方资本成立以来的玩法，高杠杆是其主要手段。如若不能实现所持股份的迅速变现，恐压力山大。仅以海南椰岛为例，公司因连续两年亏损被戴帽的同时，股价也连续下挫，从2015年中的23元/股跌至如今的9.56元/股，跌幅近6成。如果再算上嘉应药业的亏损，相较于总共21.5亿的投入，东方资本已合计浮亏近11亿。

商场如战场，资本市场中的“腥风血雨”令许多大佬含恨于此。随着麻烦不断的“神雾系”陷入泥潭，已大举投入的东方资本也感到了唇亡齿寒。

曲尽终有时

随着4月1日老虎汇因神雾基金遭浦东分局经侦刑事立案，东方资本和“神雾系”错综复杂的关系再次成为资本市场关注的焦点。

但是，对于神雾基金这款产品募集到得资金到底去了哪里？东方资本和“神雾系”则各执一词。

东方资本一方通过流水证明，钱确实到了北京神雾电力账上。而另一方“神雾系”则矢口否认，不仅声称没有得到过哪怕一分钱投资，更声称自己和东方资本只存在内部合作。但是，公开信息显示，金城股份正是ST节能的前身，而“神雾系”缺钱在资本市场几乎已众所周知。

2018年5月7日，神雾节能发布公告称，旗下全资子公司江苏省冶金设计院有限公司（以下简称“江苏院”）2161万元借款出现逾期；而在不久前，神雾节能发布的年报被其会计师事务所给出了“非标”意见。

据凤凰财经当时报道，该公司还同时出现了欠薪问题，甚至连负责发工资的人力部门同样也处于欠薪状态。

当时神雾节能董秘办人士向野马财经（微信公号：ymcj8686）表示，欠薪就是因为“缺钱”，但工资正在慢慢发放中，核心技术人员也没有出现流失。

2017年ST节能实现净利3.48亿元，同比4.44%的增速也算尚可。然而，其2017年的净经营活动现金流净额为-4亿元。2018年，现金流状况有所好转，但净利润却由盈转亏，亏损额更是高达7亿元。

而同为“神雾系”的神雾环保也没好到哪去。根据其2018年的年报显示，当年营收降幅高达98.18%，净利润降幅高达500%，让人“瞠目结舌”。

公开信息显示，东方资产及旗下三家私募子公司多位自然人股东如冯彪、曹芸、张寿清、邢荣兴、曹雅群、高忠霖等人与“神雾系”（神雾集团、ST节能）颇有渊源。几位自然人在ST节能（即之前的金城股份）的股东名单中“时隐时现”，耐人寻味。

截至目前，文菁华、曹雅群、张寿清等三人分别持有ST节能总股份的3.75%、0.79%、0.46%。共计持有ST节能约5%。

现在神雾节能、神雾环保及其背后的“神雾系”财务窟窿到底有多大，尚难下定论。而曾经的“土豪朋友”东方资本因涉及“神雾系”产品被拉下了水，或许标志着这场资本大戏已到“曲尽”之时。“神雾”散尽，猛虎受擒。

原标题：“牛散联盟”陷诈骗疑云，“神雾系”的好基友自身难保？