预亏超50亿元 *ST凯迪债券或被暂停上市交易

*ST凯迪债务危机仍在持续。

2月18日、19日、20日，*ST凯迪连续三次发布提示性公告称，由于2018年归属于母公司股东的净利润预计将继续出现亏损，公司债券可能被暂停上市交易。这引发了*ST凯迪投资人的关注。

理由是，根据《证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》以及《深圳证券交易所公司债券上市规则》相关规定，如果*ST凯迪债券上市交易后最近两年连续亏损，深交所有权决定是否暂停其债券上市交易。

今年1月31日，*ST凯迪披露2018年业绩预告称，2018年公司将大幅亏损，归属于上市公司股东的净利润预计为-50亿元至-60亿元，同比降幅达115%-158%。而此前在2017年，*ST凯迪净利润就为-23.8亿元，同比降幅达814%。值得注意的是，2018年预亏超50亿元，已超出其现有总市值。

这意味着*ST凯迪公司债券正面临暂停上市的风险。不仅如此，按照深交所相关规定，若*ST凯迪连续三年出现亏损，即2019年净利润仍为负值，其股票将被暂停上市。

*ST凯迪也公告表示：“公司2017年度经审计的归属于母公司股东的净利润为负，在公司2018年年报披露后，公开发行的公司债券（债券简称分别为‘16凯迪01、16凯迪02和16凯迪03’（债券代码分别为‘112441、112442和112494’）可能会被暂停在深交所上市交易。”

经济观察网记者注意到，*ST凯迪2018年前三季度归属于上市公司股东的净利润与2018年全年归属于上市公司股东的净利润有较大差距，前者是-17.34亿元（同比降幅高达1091%），而后者则超50亿元。2018年上半年*ST凯迪归属于上市公司股东的净利润为-9.61亿元，同比下降848%。

也就是说，*ST凯迪仅在去年四季度就净亏33亿元以上。这引起了深交所及投资人的关注。

1月31日，深交所公司管理部函告*ST凯迪，要求其详细说明2018年四季度亏损大幅增加的原因及预计金额、资产减值损失的计提依据、相关财务处理是否符合会计准则规定，同时要求其年审会计事务所核查并发表明确意见。

对于去年业绩大幅亏损，*ST凯迪公告解释称，一是由于公司去年5月中期票据兑付违约，信用评级迅速下调，融资通道全部关闭，出现大规模债务违约，财务费用上涨；二是因流动性资金不足，旗下电厂大面积停产；三是部分在建电厂受制于公司资金压力，终止建设，产生了较大金额资产减值。

2月15日，*ST凯迪回复深交所关注函并作出解释，称2018年公司出现流动性危机，对部分业务板块业绩产生了较大影响，供电成本单耗未达预期，致售电业务经济绩效低于预期。而去年第四季度亏损大幅增加，主要由于越南升龙项目部分建设工程存在约15.87亿元完工结算差异，这是该季度亏损大幅度上升的最大影响因素。

*ST凯迪同时回复表示，由于公司财务状况持续恶化，在建电厂非正常中断导致的停工时间已超三个月，不再满足资本化条件，增加了财务费用。由于资金紧张，银行借款、融资租赁、债券等均出现违约，营业外支出增加，对公司2018年利润影响额约22亿元，其中第四季度利息约4.2亿元，罚息约3亿元。资产减值损失约9.72亿元。

根据上述数据，*ST凯迪第四季度预亏金额达32.79亿元，这与其2018年业绩预告亏损数据基本吻合。

值得注意的是，*ST凯迪2017年被审计机构出具了无法表示意见的审计报告，2018年其股票已被实施“退市风险警示”特别处理。如果其2018年继续被审计机构出具无法表示意见或否定意见的审计报告，*ST凯迪股票将被暂停上市。

目前，*ST凯迪还因涉嫌信息披露违规被中国证监会立案调查。*ST凯迪2月19日公告称：“截至目前，公司尚未收到中国证监会就此立案调查事项的结论性意见或决定。如公司存在重大违法违规行为，公司股票可能被深圳证券交易所实施暂停上市。”

此外，由于*ST凯迪发生流动性危机、债务违约，部分债权人采取了包括诉讼在内的应急措施。截至2019年1月25日，*ST凯迪及控股子公司所涉诉讼、仲裁案件合计656件。

经济观察网记者还注意到，*ST凯迪在2018年6月12日至12月11日曾先后7次发布债务到期未清偿相关公告。今年1月18日公告再次进行了更新，*ST凯迪所列出的2018年逾期未清偿债务共103项，涉及金额达116.47亿元，占其最近一期经审计净资产（106.33亿元）比例为109.54%。

*ST凯迪公告表示：“目前部分债权人根据债务违约情况已采取提起诉讼、仲裁、冻结银行账户、冻结资产等措施，未来公司也可能面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息的情况，增加公司的财务费用，加剧公司面临的资金紧张状况。”

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