我国当前再生资源循环利用产值尚存较大提升空间，整体而言，我国的再生资源回收利用率较低，主要品种的回收率甚至低于60%，与部分发达国家的80%-90%存在显著的差距。同时，由于受制于技术水平及市场化运作程度等因素，回收利用产业链的附加值较低，未尽到物尽其用，造成资源的浪费。工信部于2016年7月印发《工业绿色发展规划（2016–2020年）》，旨在到2020年将主要再生资源利用率提升至75%。随着供给侧改革的推进，“十三五”期间对再生资源利用率的提升要求推动了行业健康化发展，有利于拉动整体产值提升。
主要再生资源回收品种已回收量与目标量对比
数据来源：公开资料整理
2016年主要再生资源回收价值占比情况
数据来源：公开资料整理
我国的再生资源回收渠道较为分散，由于行业特殊的性质，在全国各地设立回收网点投入大量人力、物力并不利于公司整体盈利，因而行业的龙头企业在全国的业务占比均不高，呈现分散化的趋势。当前国家通过推广产业园区的建设以期实现行业的渠道整合，“十二五”期间国家的政策支持期杠杆作用，以示范性效应推动全国范围的推广。事实上，当前的企业建设的产业园区有别于国家先前的概念，在规模上远不及国家大产业园区的规划，在回收种类上，以废钢、废塑料为主。当前许多企业希望通过建设网点来获得一些回收来源，但回收渠道整合力度不够，全国各地也缺乏较良好的经验，未来或有改善的可能。
另外，在地域分布上，我国百强再生资源回收企业分区域发展不平衡，华东区域、华南以及华北区域为回收的主要来源，2015年百强企业数分别占比30%、13%和25%，经营额分别为52.98%、13.13%和13.67%。
我国的钢铁基础使用年限比较长，2003-2004年开始使用的部分钢铁尚未进入报废期，预期2020年前后有一个增长，据我们测算，2020年废钢的回收量约在2-2.5亿吨，相较2018年增长幅度为33.3%-66.7%之间，电炉占比将增长至20%-30%。自2020年之后，每年废钢的回收量将基本维稳，不会出现暴增或暴跌的情况。废钢的本质是大宗商品，在价格方面，由于2016年大宗商品整体价格提高，促进钢企以及相关再生资源企业盈利回升。废钢作为再生资源回收的主要品种，有望实现量价齐升，这给行业的发展带来了蓬勃利好。
我国粗钢产量呈现上升趋势
数据来源：公开资料整理
我国再生资源回收行业标准化滞后，大多数再生资源品种没有相应产品技术标准、质量分类标准及检与标准的支撑，特别是废旧纺织品、废玻璃、废纸等品种，以及在深加工环节，相应标准严重缺失。再生资源标准与产业政策脱节，顶层设计未能将资源产业链上下游衔接好，流于表面未能引起企业足够的重视；已制定的一些标准受制于其范围与力度，企业缺乏执行标准的积极性，行业的规范化水平亟待提升。
再生资源上下游
数据来源：公开资料整理
针对我国当前再生资源行业发展不规范等问题，近年来相关法律法规频出。2015年9月出台《再生资源回收体系建设中长期规划（2015-2020）》，旨在提升再生资源回收行业规范化水平和规模化程度，构建多元化回收、集中分拣和拆解、安全储存运输和无害化处理的完整的先进的回收体系；2017年1月，工信部、商务部、科技部三部委联合印发《关于加快推进再生资源产业发展的指导意见》，提出建成管理制度健全、技术装备先进、产业贡献突出、抵御风险能力强、健康有序发展的再生资源产业体系；2017年5月，国家发改委等14部位发布《循环发展引领行动》，提出了主要细化指标：（1）到2020年，主要资源产出率比2015年提高15%，主要废弃物循环利用率达到54.6%左右；（2）一般工业固体废物综合利用率达到73%，农作物秸秆综合利用率达到85%，资源循环利用产业产值达到3万亿元；（3）75%的国家级园区和50%的省级园区开展循环化改造。
近年来发布的再生资源政策梳理
数据来源：公开资料整理
截至2016年底，我国废钢铁、废有色金属、废塑料、废轮胎、废纸、废弃电器电子产品、报废汽车、废旧纺织品、废玻璃、废电池十大废弃物回收总量约为2.56亿吨，同比增长3.7%，回收总值约5902.8亿元，同比增长14.7%；预计到2021年，我国主要再生资源利用总量将达到3.25亿吨，复合增速5%。“十三五”期间，随着再生资源回收体系的逐步完善以及市场化程度的逐步提高，再生资源行业将会延续前几年的景气度。据我们估算，再生资源回收价值将超过万亿元，复合增速逾10%。
2013–2016再生资源回收总量及预测
数据来源：公开资料整理
2013–2016再生资源回收总值及预测
数据来源：公开资料整理
2018年再生资源回收总值估算
数据来源：公开资料整理
由于2017年国内基建固定资产投资额增速1较前几年稳中略降，全年投资额17.31万亿元，同比增长14.93%，增速较上年同期略降0.78pct。具体来看，基建领域中水利、环境等领域近年一直保持较高的景气度，2017年投资额8.2万亿元，同比增长21.2%且近年投资增速均保持20%以上，而交通运输在2017年增速也较上年同期提高5.3pct至14.8%，而电力等领域则由于去产能叠加盈利能力下降等因素有所下滑，但投资额占比相对其他两领域较低。但整体来看，近年基建投资仍对国内投资产生了积极的拉动作用。
基建固定资产投资仍保持稳健较高增速
数据来源：公开资料整理
基建投资中水利等领域景气度较高
数据来源：公开资料整理
PPP经历了粗放发展后，在2017年迎来了行业的大力规范和整治，在一系列政策文件下发后虽然整体规模仍保持增长，但投资金额增速明显放缓。截至2017年末，全国PPP收录项目共有14424个，同比增长28.1%；总投资额为18.2万亿元，同比增长34.8%，显著低于2016年60%以上的增速。
政策驱动下PPP行业进一步规范
数据来源：公开资料整理
同时，第四批PPP示范项目于2018年2月初发布，第四批示范项目评选门槛显著提高，申报数1226个，较第三批增加52个，但评选出的示范项目较第三批项目数量减少23%至396个，投资总额也减少35%至7588.44亿元。但第四批示范项目69.2%的高落地率却远高于第三批项目公布时42.9%的落地率，高门槛、高落地率都预示着PPP已经进入了保量提质的阶段。
第四批示范项目入选门槛提高，入选量减少
数据来源：公开资料整理
第四批项目公布时较第三批同期落地率提高
数据来源：公开资料整理
2017年全年一带一路沿线国家新建合同额达2652.9亿美元，同比增长14.5%，虽然2018年1月增速有所下滑，但整体来看，一带一路沿线新签合同金额占比逐年提高，且增速普遍高于非一带一路地区的对外承包工程项目规模。
一带一路沿线的项目承包金额增速相对更高，且占比逐年增加
数据来源：公开资料整理
在2017年年初签约额增速下滑的背景下，5月的一带一路峰会为其增添了新动力，而从签约合同金额增速上也明显反映出了此次峰会对项目承包的强大驱动力。峰会在深化项目合作、加强金融合作等领域均获得重大成果，其中与中亚、中东等地签署的基础设施建设改造、专项贷款、专项投资基金等扶持，对工程项目承包的签约起到了重要刺激作用。2019年将召开的第二次峰会则有助于进一步将政策优惠落实，起到持续的激励作用。
原标题：2018年我国再生资源行业市场现状及回收总值测算【图】
