证监会：推进PPP二级市场建设 支持基础设施和公共服务领域PPP项目建设

《关于加快探索PPP二级市场建设的提案》收悉。经认真研究，并商国家发展改革委和财政部，现答复如下：

建设PPP项目二级市场，不仅能够为已经进入项目的社会资本提供退出渠道，也能够为新的社会资本提供投资渠道，有利于调动社会资本参与PPP项目的积极性。PPP项目开展资产证券化是盘活存量资产、打通资本进出渠道的重要举措，有利于推动项目与资本市场对接，拓宽项目融资渠道，并可借助资本市场信息披露制度的监督和价值发现功能，倒逼PPP项目规范实施。

我会和相关部委一直高度重视通过资产证券化方式丰富PPP项目的退出渠道。2016年8月，国家发展改革委印发《关于切实做好传统基础设施领域政府和社会资本合作有关工作的通知》，明确提出推动PPP项目与资本市场深化发展相结合，依托各类产权、股权交易市场，通过股权转让、资产证券化等方式，丰富PPP项目投资退出渠道。2016年12月底，我会与国家发展改革委联合发布了《关于推进传统基础设施领域政府和社会资本合作(PPP)项目资产证券化相关工作的通知》;2017年6月，我会与财政部、人民银行联合发布了《关于规范开展政府和社会资本合作项目资产证券化有关事宜的通知》。上述通知明确了国家重点鼓励支持的PPP项目资产证券化的开展条件、持续运营管理、绿色通道、信息披露、持续监管和风险处置机制等内容，为国家重点支持项目建立绿色通道。未在通知鼓励范围内，但符合现行法律法规规定条件的项目，在履行相应程序后，仍可实现在上海、深圳证券交易所挂牌。截至目前，已有6单PPP资产证券化项目落地，累计融资规模约42.39亿元。

现阶段，我国已有上海证券交易所、深圳证券交易所、全国中小企业股份转让系统等全国性交易场所开展证券业务，近年来各地区又陆续设立了若干产权交易场所、区域性股权市场等地方交易场所。由于PPP权益按非标准化合约交易，不宜吸收普通个人投资者参与，而机构投资者之间通过协议转让方式开展交易完全可通过现有权益类交易场所进行，不需单独设立交易场所。此外，目前阶段PPP权益产品及二级市场交易规模有限，尚处于探索阶段，相应的规则仍需探讨、研究，并需着重做好风险防范工作。综上，我会认为新设立PPP权益交易场所，需审慎研究。

下一步，我会将与相关单位紧密协作，健全相关工作机制，完善制度设计，积极推进符合条件的PPP项目通过资产证券化方式实现市场化融资，推进PPP二级市场建设，更好地支持基础设施和公共服务领域PPP项目建设。