导读：本文为PPP项目助力 环保加速起航，重点介绍了PPP项目的推动背景、目前PPP项目的情况等，并分析了相关的环保企业。
1PPP项目的推动背景
从国内整体经济形式上看，上半年市场并未出现好转，国家下半年仍然面临经济下行压力，为维稳经济缓和市场的悲观情绪，同时在政治局提出的抑制资产泡沫的主题下，地方融资收紧，财政赤字空间缩小，导致政府资金不足，PPP合作模式成为政府最好的项目选择。
在目前的经济形势下，社会资本缺乏高回报的投资项目，PPP项目成为当下其较好的选择。
2目前PPP项目的情况
1、2016年上半年全国PPP入库总投资10.6万亿,PPP项目库落地率23.8%，示范项目落地率48.4%。初步统计1-8月，PPP项目落地已超过15000亿元。
2、上半年的PPP项目中，市政工程(水务、供水、焚烧发电等)和环保(污水、固废处理等)相关项目数量占到近1/3。截止到6月末，市政工程(水务、供水、焚烧发电等)和环保(污水、固废处理等)相关的PPP项目2900多个，总计划投资额1.7万亿元，分别占项目库的31.0%和15.0%。
与3月末相比，市政道路、污水处理、垃圾处理、其他、供水5个二级行业的新增项目较多，占新增项目的65.5%，新增投资额3985亿元。
3、PPP立法推进，可进一步清晰PPP项目的盈利模式。
3看好板块及投资要点
在PPP项目中，看好环保板块，可着重关注细分领域中的污水处理和固废处理板块。
1、环保为近两三年来的新兴产业，拥有万亿市场空间。并且随着人们收入的进一步提高，对于健康、生态环境和生活品质的要求提升，环保正向刚性需求演变。
2、于企业而言，环保项目数量多，单个项目的投资额度相对基建等项目少。环保类PPP项目均投资额最高在10亿元左右。且16年上半年资金参与力度明显增加。即使按照目前市场给出的PPP项目普遍3%-5%的利润计算，1.7万亿的总计划投资额，可带来超过500亿的利润空间。
3、污水处理和垃圾处置等项目收费模式已经相对清晰。污水处理项目运行有较为完善的使用者支付体系，垃圾处置项目上实行政府补贴，明确的收益模式，更受到社会资本的喜爱。当然，随着PPP立法的推动，也会进一步改善和解决企业款项回收的问题。
4、市政项目是PPP项目占比第二大的类别，污水处理和供排水项目占市政项目达37.2%，项目量大。垃圾焚烧发电项目的落地率达到44%，较高的项目落地率，加速项目的投入建设，进一步带动相关企业的发展，刺激资金的参与。
相关标的
碧水源
公司上半年新增PPP订单92.8亿元，金额是去年营收的1.7倍。按国家目前对PPP项目的推动力度，下半年的项目承接量可观。国开行通过齐鲁和新华基金认购碧水源54.34亿，除权后价格为17.09元/股，为公司股价提供安全边际的同时，作为战略投资者，也为碧水源提供了强大的资源平台。
东江环保
东江环保是危废处理龙头，到2015年底，核定资质产能合计136万吨/年，其中无害化业务65万吨/年、资源化业务71万吨/年。有明显竞争优势。广晟入驻，融资近20亿元，公司成为国资背景企业，资金情况缓解，订单承接能力增加，首次参与泉州PPP项目。
葛洲坝
主营业务今年业绩稳定，布局环保，收购凯丹水务,总处理能力达55万吨/日，与大连环嘉共同成立葛洲坝环嘉,布局再生资源回收,央企背景渠道优势明显,2015年环保业务贡献营收达到66亿元，成为公司营收占比第二大的业务。目前，公司有超600亿PPP订单在手订单。
铁汉生态
公司当前订单已接近百亿元，2016年新签合同中PPP项目共计6个，项目金额为38亿元，占2016年新增合同订单的72.49%。公司16年完成8亿定增，目前现金流充裕。公司业务转型环保/旅游超过预期。
原标题：PPP项目助力，环保加速起航
