威立雅获中石化240亿合同-有望加速实现三年目标

近日，威立雅宣布获得中石化25年的水处理运营管理合同，该合同将在未来25年为威立雅带来240亿人民币的收入。这一合同的获得正是威立雅去年末启动的三年计划的重要成绩之一，正如威立雅副总裁LaurentAuguste对GWI所评论的：“威立雅的目标已经被重新定义，我们要给世界提供更多的资源。这意味着我们将帮助客户实现可持续发展，这正是威立雅想向世界展现的。”

在去年12月14日的投资者日上，威立雅首席执行官AntoineFrérot宣布了公司未来三年的发展战略。该计划承诺从2016年开始每年10%的股息增长，这部分股息将通过对成本的持续控制以及适量的有机增长来兑现。

这个计划包括：到2018年节约经常性成本约6亿欧元以及保持每年2%到3%的有机收入增长率。这一举措将会使公司的现金流翻番，从2015年的5亿欧元提高到2018年的10亿欧元。这笔钱将被用于公司的分红派息以及有些市政或者工业项目的投资。

随着公司开始削减企业管理费用，成本削减计划的目标已经有所进展。三年计划的下一步将聚焦于收购活动以及具体的经营业绩。对于增长率来说，分为两部分：一部分是增加项目上的资本投资，另一部分则是重新定位公司在市政以及工业市场上的地位，并着重关注创新与市场部副总裁LaurentAuguste所形容的进取式服务。他向GWI这样介绍这一概念：“我想考验一下你们来认识到威立雅的增长挑战的相关性。

什么是增长挑战？这个概念是指在发展中国家有太多以及太快的增长机会；大城市变得越来越大，你必须建造更多的基础设施来维持社会和经济的发展。这意味着……在发达国家的城市里并没有足够的增长机会，发达城市的市长的职责主要是寻找城市的差异化定位以便在全球化竞争中吸引投资者以及人才，发达城市中的主要议题是循环经济、智慧城市以及城市弹性（来抵御风险）。”

“这也意味着工业用水发展中也是存在风险的，工业中的风险来源于资源的压力，这可以限制公司的发展能力，也会对公司的经营许可形成挑战。当然从另一方面来说，对于能够差异化发展的公司来说这也是一个机会。所以你应当知道威立雅的目标已经被重新定义，我们要给世界提供更多的资源。这意味着我们将帮助客户实现可持续发展，这正是威立雅想向世界展现的。”

现在的想法是通过把只有威立雅能提供的服务打包在一起，然后在高端的公司以及市政市场上做推广。比起威立雅的传统业务，这可能会帮助威立雅锁定规模更大的以及更有价值的合同。另一个增长点是Frérot提出的“补充的可支配自由支出”。

这种投资实质上也可以算作是股权投资，与公司之前追求的轻型投资战略相比，这种投资会使公司从项目中获得更好的回报。Frérot解释道：“无论是新兴国家的城市还是发达国家的城市，我们会从中选出最优的项目，也就是说我们会将自己的资本投资到盈利最多风险最小的项目中，我们计划每年为项目的成长与发展投入1亿欧元。这样几年之后我们就拥有了一些好的项目，但不能称他们为最好的项目了（只能称之为比较好的项目）。

我们将通过AssetCo-OpCo模型（创新型融资方案）与其他合伙人一起对这些项目进行投资，我们计划投入1亿欧元到新型投资中来。”工业端也是如此，Frérot承诺每年投入1亿欧元到那些最佳的项目中去。AssetCo-OpCo模型本质上是无追索权项目融资。威立雅会给资产管理公司引进一位占主要股份数的投资合伙人，与此同时也会留下由运营公司产生的现金流。

首席财务官PhilippeCapron解释说公司已经削减每年的资本投资，从2011年的19亿欧元（约合9%的年收入）下降到去年（2014年）的15亿欧元（约合6%的年收入）。这比支出可以分成两块：经营成本（比如说每年用于维护、履行现有合同以及各类更新的12亿欧元）和价值3亿欧元的可自由支配支出。未来三年可自由支配支出的数字将上升到4亿到5亿欧元之间。

“这并不是一笔很大的数目，但它对于究竟该如何提升增长率来说是一个进步，”Capron说道，“AssetCo-OpCo模型将会使公司部署的资本支出有好几倍的放大效应。”在过去四年中，威立雅投资了3亿欧元到35个项目公司中，通过杠杆以及联合融资的方式募集到了43亿欧元。

总的来说，公司期望能在市政行业保持每年2%左右的增长率，工业端5%的增长率，油气市场则以10%的增长目标遥遥领先。当被问及油价的下跌是如何影响这部分的预期时，Frérot回应说：“自从油价下跌以来，我们已经下调了我们的发展预期。

然而当提到危险固废处置时，我们会有更多的市场机会的。”他指出威立雅于近期签下了价值2.75亿美金的合同来帮助Antero在西弗吉尼亚建造并运营一个用于压裂的水处理厂。“这些页岩气运营商并不是慈善家。如果他们决定投资2.2亿美金，那也是因为他们急需这些设施。他们不可能持续通过在页岩气现场安置数以千计的卡车（来提供水），因此我们还是有些机会的。”

原标题：威立雅获中石化240亿合同-有望加速实现三年目标