雪浪环境：烟气净化高增长确定 加大危废布局打造华东区域龙头

公司专注于焚烧烟气净化,积极进军危废处置领域

公司是国内垃圾焚烧发电和钢铁冶金领域烟气净化与灰渣处理系统设备的龙头企业。公司主业为客户提供烟气净化与灰渣处理系统整体解决方案。随着近年来垃圾焚烧行业的快速发展,公司业务规模不断成长。2014年底,公司收购无锡工废51%股权,进军危废处置领域,双轮业务驱动格局初步形成。

烟气控制提标+行业高景气,焚烧烟气业务保持快速增长

2014年5月,国家环保部颁发《生活垃圾焚烧污染控制标准》(GB18485-2014),焚烧烟气控制新标准实施,对现有生活垃圾焚烧烟气净化与灰渣处理设备的技术改造将带来百亿级市场需求;截止2013年末,国内生活垃圾焚烧处理能力与“十二五”规划目标还差距约13万吨/日,国内生活垃圾焚烧逐步向三四线渗透,仍保持较快增长;公司“SNCR脱硝+半干法除酸+活性炭喷射吸附二噁英+布袋除尘”组合处理工艺技术领先,客户资源优势突出,处于绝对龙头。2015年公司屡中大单,加之国内现有生活垃圾焚烧炉自2016年1月1日起执行新标准,公司15年烟气净化业务订单将大超预期,15-16业绩高增长确定。

收购无锡工废,增资江苏汇丰,打造华东危废龙头

工业危险废物的产生量不断增长,危废处置存在巨大的产能缺口。环保行业法制化推进危废行业快速发展。公司收购无锡工废51%股权,积极进军危废处置领域。无锡工废目前运营无锡桃花山危废处置项目和无锡惠山固废焚烧处置项目。技改和扩建后,无锡桃花山危废达到34200吨/年(其中医疗废物4000吨);无锡惠山危废达到9900吨/年,新增污泥99000吨/年。无锡工废15年开始并表,15年下半年实施技改,预计将在16年开始释放业绩,并持续提升公司整理毛利率。此外,公司增资江苏汇丰,布局南京危废处理项目,预计17年贡献业绩。未来公司有望模拟东江模式,危废领域外延式并购预期强烈,有望打造为华东区域危废处理龙头。

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