三川股份：积极推进战略转型 期待公司发生质变

公司自12年开始实施“智慧水务+环保水工”的发展战略。目前,智慧水务基础已经扎实,布局已见雏形。智慧水务包括两方面:一是水表的智能化;二是水务管理信息化。一旦两方面融合之后提供的综合服务将使公司的发生质变,公司的价值将重估。

仅以公司的智能成表业务为基础,估算出这一块的业务15年保守(PE=30)估值有27亿,乐观(PE=50)有45亿。若加上公司智能基表业务和其他水表业务,公司的市值约在55亿-70亿之间。另外,公司水务信息化服务和围绕公司战略积极的进行外延式并购一旦取得实质进展,使公司的价值有望进一步提升。

“智慧水务+环保水工”战略引领公司转型。2012年公司确立了“智慧水务+环保水工”的发展战略。此战略迎合了整合水务信息化和水表智能化的发展趋势,公司走在正确的道路上。目前公司的战略布局雏形已现,未来公司的各项布局将加速推进,公司有望将伴随着战略布局的推进实现业绩的快速增长,并实现有效的转型。

智能水表市场打开,公司引领行业发展。智能水表行业由于传统水表的加速更新、城镇化需求,未来几年保持30%以上复合增速是比较确定的,而且由于政策和技术的助力,预计即将处于爆发阶段。公司是最早进行智能水表的研发布局的企业之一,目前公司针对智能水表不断的进行技术创新,公司已经取得了一系列的智能水表专利群,公司已经研发成功的物联网水表和超声波全电子水表技术水表先进,引领行业的发展,未来一旦成功投入市场成功,将为公司的发展提供充足的动力。

水务信息化服务雏形显现,致力“智慧水务”。目前,全国多个城市在“智慧城市”的理念的指导下开始进行“智慧水务”的建设,以台州市为例,已经完成的子项目的评审和立项批复,智慧水利、智慧供水、智慧水环境及城区智慧排水4个第一批子项目总投资分别是6400万元、13075万元、165万元、206.5万元(四项目合计为19900.5万元)。从中可以看到,全国整个智慧水务的市场空间十分广阔。公司从智能水表为切入点,开始布局智慧水务业务,未来一旦成熟,引发公司质变。

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